Tesla กำลังจะสูญเสียแหล่งรายได้ขนาดใหญ่ที่เป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาความสามารถในการทำกำไรของบริษัทมาหลายปี ร่างกฎหมายภาษีและการใช้จ่ายของพรรค Republican ล่าสุดได้ยกเลิกการปรับทางการเงินที่บังคับให้ผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นต้องซื้อเครดิตกฎระเบียบจาก Tesla ซึ่งอาจสร้างวิกฤตทางการเงินให้กับยักษ์ใหญ่ด้านรถยนต์ไฟฟ้าแห่งนี้
แหล่งรายได้ที่ซ่อนอยู่ซึ่งช่วยพยุง Tesla
มาหลายปีแล้วที่ Tesla ได้รับรายได้หลายพันล้านดอลลาร์ไม่เพียงแค่จากการขายรถยนต์ แต่ยังมาจากการขายเครดิตกฎระเบียบให้กับผู้ผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิมด้วย เครดิตเหล่านี้ช่วยให้บริษัทอย่าง Ford และ General Motors สามารถขายรถยนต์ที่ใช้น้ำมันต่อไปได้โดยไม่ต้องเผชิญกับค่าปรับจากรัฐบาลสำหรับการละเมิดมาตรฐานการปล่อยมลพิษ ตั้งแต่ปี 2019 Tesla ได้เก็บเงินจากการขายเครดิตเหล่านี้ไปแล้ว 10.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ระบบนี้ทำงานเหมือนตลาดกลางที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ซึ่งผู้ผลิตรถยนต์สะอาดสามารถขายเครดิตด้านสิ่งแวดล้อมส่วนเกินให้กับบริษัทที่ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายการปล่อยมลพิษได้ Tesla ในฐานะผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าล้วนๆ มีเครดิตมากมายให้ขาย และผู้ผลิตรถยนต์รุ่นเก่าก็กระตือรือร้นที่จะซื้อเพื่อหลีกเลี่ยงค่าปรับที่สูงลิบ
รายได้จากเครดิตกำกับดูแลของ Tesla (2019-2024)
- ยอดขายเครดิตรวมตั้งแต่ปี 2019: 10.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- การลดลงของรายได้ที่คาดการณ์: ลดลง 75% ในปี 2025
- การยกเลิกทั้งหมด: ภายในปี 2027
- ผลกระทบ: บางไตรมาสยอดขายเครดิตสูงกว่ากำไรสุทธิรวม
ความกังวลของชุมชนเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของธุรกิจหลักของ Tesla
ชุมชนเทคโนโลยีกำลังตั้งคำถามว่าธุรกิจรถยนต์หลักของ Tesla นั้นทำกำไรได้จริงหรือไม่หากไม่มีเงินปันผลจากกฎระเบียบนี้ ในบางไตรมาสการขายเครดิตมีมูลค่าเกินกว่ากำไรสุทธิทั้งหมดของ Tesla หมายความว่าบริษัทจะขาดทุนหากไม่มีรายได้ส่วนนี้ การเปิดเผยนี้ได้จุดประกายการถกเถียงเกี่ยวกับสุขภาพที่แท้จริงของการดำเนินงานของ Tesla
ผู้สังเกตการณ์หลายคนยังชี้ไปที่ปัจจัยอื่นที่ส่งผลต่ออนาคตของ Tesla คือกิจกรรมทางการเมืองของ CEO Elon Musk สมาชิกชุมชนหลายคนระบุว่าพวกเขาหลีกเลี่ยงการซื้อ Tesla โดยเฉพาะเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับ Musk ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทเผชิญกับความท้าทายทั้งด้านกฎระเบียบและชื่อเสียงไปพร้อมกัน
ผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อตลาดรถยนต์ไฟฟ้า
การยกเลิกเครดิตกฎระเบียบจะไม่ส่งผลกระทบเฉพาะ Tesla เท่านั้น ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้ารายเล็กอย่าง Rivian และ Lucid Motors ซึ่งได้ประโยชน์จากการขายเครดิตเช่นกันอาจเผชิญกับความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่า อย่างไรก็ตาม การอภิปรายของชุมชนเผยให้เห็นว่าภัยคุกคามด้านการแข่งขันที่แท้จริงต่อ Tesla มาจากผู้เล่นที่มีชื่อเสียงอย่าง Hyundai, Kia และผู้ผลิตจีนอย่าง BYD ที่อาจเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกา
การสูญเสียเครดิตเหล่านี้ยังทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอนาคตของโครงสร้างพื้นฐานการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าของอเมริกา โรงงานแบตเตอรี่และสิ่งอำนวยความสะดวกในการผลิตถูกสร้างขึ้นด้วยสมมติฐานว่าโครงสร้างแรงจูงใจปัจจุบันจะยังคงอยู่ และความสามารถในการดำเนินงานของพวกเขาอาจถูกตั้งคำถามในตอนนี้
คู่แข่งหลักของ Tesla ในตลาด EV
- ผู้เล่นที่มีอยู่เดิม: Hyundai/Kia, Toyota, Honda, General Motors
- สตาร์ทอัพ EV: Rivian, Lucid Motors
- ผู้ที่อาจเข้ามาแข่งขัน: BYD (ผู้ผลิตจีน)
- ตำแหน่งในตลาด: Tesla ยังคงเป็นแบรนด์ EV ที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในอเมริกา
สิ่งที่หมายความต่ออนาคตของ Tesla
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้จากเครดิตกฎระเบียบของ Tesla จะลดลง 75% ในปีที่จะมาถึงและหายไปโดยสิ้นเชิงภายในปี 2027 แม้ว่าสัญญาที่มีอยู่บางส่วนอาจให้การบรรเทาชั่วคราว แต่แนวโน้มระยะยาวบ่งชี้ว่า Tesla จะต้องพึ่งพาการขายรถยนต์และส่วนธุรกิจอื่นๆ ทั้งหมดเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร
การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ท้าทายสำหรับ Tesla ซึ่งได้รายงานยอดขายที่ลดลงและอัตรากำไรที่หดตัวแล้ว ตอนนี้บริษัทเผชิญกับการทดสอบในการพิสูจน์ว่าธุรกิจยานยนต์หลักสามารถยืนหยัดได้ด้วยตนเองโดยไม่มีตาข่ายนิรภัยจากเครดิตกฎระเบียบที่สนับสนุนมาหลายปี
อ้างอิง: A big problem for Tesla isn't getting much attention