หุ้น Oracle พุ่งขึ้น 36% ในวันเดียวหลังจากประกาศการคาดการณ์รายได้คลาวด์ขนาดใหญ่ เพิ่มมูลค่าตลาดขึ้น 244 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และทำให้ผู้ก่อตั้ง Larry Ellison กลายเป็นคนรวยที่สุดในโลกชั่วคราว การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกิดขึ้นหลังจาก Oracle รายงานภาระผูกพันการปฏิบัติงานที่เหลืออยู่ 455 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 359% จากปีก่อนหน้า ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสัญญา 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กับ OpenAI
ผลประกอบการหุ้น Oracle (11 กันยายน 2025)
- การเพิ่มขึ้นของหุ้น: 35.95% ในหนึ่งวัน
- การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาด: 244 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- มูลค่าตลาดรวมใหม่: 922 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ผลประกอบการในหนึ่งวันที่ดีที่สุดตั้งแต่ปี 1992
ชุมชนเทคโนโลยีตั้งคำถามเกี่ยวกับการคำนวณเบื้องหลังการคาดการณ์ของ Oracle
ชุมชนเทคโนโลยีแสดงความสงสัยอย่างจริงจังเกี่ยวกับการคาดการณ์รายได้ที่ทะเยอทะยานของ Oracle โดย Oracle คาดการณ์ว่ารายได้โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์จะถึง 144 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปีภายในปี 2030 แต่หลายคนตั้งคำถามว่าใครจะจ่ายเงินจำนวนมหาศาลเช่นนี้ ด้วยรายได้ปัจจุบันของ OpenAI อยู่ที่ประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี แม้การคาดการณ์การเติบโตที่ก้าวร้าวก็ยังดิ้นรนที่จะอธิบายตัวเลขของ Oracle ได้ ความไม่สอดคล้องระหว่างความเป็นจริงของตลาดปัจจุบันและการคาดการณ์ของ Oracle ทำให้หลายคนสงสัยว่านี่คือฟองสบู่ AI อีกครั้งหรือไม่
การถกเถียงในชุมชนมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงในการดำเนินงานและอัตรากำไร Oracle ต้องขยายการดำเนินงานเป็น 20-30 เท่าในขณะที่จัดหาฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานจำนวนมาก แม้ว่ารายได้จะเกิดขึ้นจริง ส่วนใหญ่ก็จะไปให้ซัพพลายเออร์สำหรับอุปกรณ์และต้นทุนการดำเนินงาน ทำให้อัตรากำไรไม่แน่นอน
การคาดการณ์รายได้ Oracle Cloud
- ปีงบประมาณ 2026: 18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ปีงบประมาณ 2027: 32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ปีงบประมาณ 2028: 73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ปีงบประมาณ 2029: 114 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ปีงบประมาณ 2030: 144 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ตำแหน่งที่เป็นเอกลักษณ์ของ Oracle ในโครงสร้างพื้นฐาน AI
แม้จะมีความสงสัยเกี่ยวกับตัวเลข Oracle ได้สร้างช่องทางที่โดดเด่นในตลาดคลาวด์ ไม่เหมือนกับ Amazon, Google, Microsoft และ Meta ที่ Oracle ไม่ได้พัฒนาชิป AI ของตัวเอง ทำให้เป็นพันธมิตรที่เป็นกลางสำหรับบริษัทที่ต้องการเข้าถึงหน่วยประมวลผลกราฟิกของ Nvidia กลยุทธ์นี้ดูเหมือนจะได้ผล เนื่องจาก Oracle ได้รับการรายงานว่าได้รับสิทธิ์ในการเข้าถึงฮาร์ดแวร์ล่าสุดของ Nvidia เป็นลำดับแรก
Oracle เป็นบริษัทคลาวด์ใหญ่เพียงแห่งเดียวที่ไม่ได้พัฒนาชิปซิลิคอน AI ของตัวเอง... Nvidia จึงให้ความสำคัญกับ Oracle ในฐานะพันธมิตร ดังนั้นชิปของ Nvidia ชุดแรกและส่วนใหญ่จึงไปที่ Oracle
บริษัทยังมุ่งเน้นการดึงดูดลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ที่มีความต้องการทางเทคนิคเฉพาะ เช่น การโฮสต์แบบ bare metal และความสามารถด้านเครือข่ายเฉพาะทาง แนวทางนี้ทำให้พวกเขาได้ลูกค้าอย่าง TikTok และสัญญาของรัฐบาลต่างๆ ที่ความเป็นเจ้าของข้อมูลมีความสำคัญ
ความเป็นจริงของตลาดเทียบกับการโฆษณาชวนเชื่อ
หลายคนในชุมชนเทคโนโลยียังคงงุนงงกับความโดดเด่นอย่างกะทันหันของ Oracle ในโครงสร้างพื้นฐาน AI แพลตฟอร์มคลาวด์ของ Oracle ไม่ได้ถูกใช้งานอย่างแพร่หลายในหมู่นักพัฒนา และบริษัทนี้ในอดีตเป็นที่รู้จักมากกว่าในด้านผลิตภัณฑ์ฐานข้อมูลมากกว่าบริการคลาวด์ที่ล้ำสมัย การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นที่อิงจากสัญญาในอนาคตมากกว่าผลงานปัจจุบันได้ถูกเปรียบเทียบกับฟองสบู่เทคโนโลยีในอดีต
สถานการณ์นี้เน้นย้ำถึงความคลั่งไคล้การลงทุน AI ในปัจจุบัน ที่สัญญาขนาดใหญ่และการคาดการณ์ที่ทะเยอทะยานสามารถขับเคลื่อนมูลค่าตลาดมหาศาลได้ในชั่วข้ามคืน ว่า Oracle จะสามารถส่งมอบสิ่งที่สัญญาไว้ในขณะที่รักษาความสามารถในการทำกำไรได้หรือไม่ ยังคงเป็นคำถามเปิดที่ชุมชนเทคโนโลยีจะติดตามอย่างใกล้ชิด
อ้างอิง: Oracle stock gains 36% to post best day since 1992, adding $244 billion in value