ความเฟื่องฟูของปัญญาประดิษฐ์ได้ผลักดันให้ตลาดทะยานสู่ระดับ新高 แต่ตอนนี้เหล่านักลงทุนชื่อดังและผู้นำในอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับคำถามสำคัญ: เรากำลังอยู่ในฟองสบู่หรือไม่ และถ้าใช่ สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปคืออะไร? แม้ความตื่นเต้นรอบๆ เรื่อง AI จะทำให้เกิดการเปรียบเทียบกับยุคเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ต แต่ภูมิทัศน์ในปัจจุบันกลับถูกกำหนดด้วยความเปราะบางทางเศรษฐกิจที่เป็นเอกลักษณ์และสถานการณ์การจ้างงานที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว การวิเคราะห์นี้รวบรวมคำเตือนจากยักษ์ใหญ่ด้านการเงินอย่าง Ray Dalio, ข้อมูลเชิงลึกจากผู้นำองค์กร รวมถึง Jamie Dimon จาก JPMorgan และข้อมูลภาคสนามเกี่ยวกับผลกระทบที่จับต้องได้ของ AI ต่องานและโครงสร้างพื้นฐาน เพื่อสร้างภาพรวมที่ครอบคลุมของโอกาสและความเสี่ยงที่กำลังกำหนดยุคสมัยทางเทคโนโลยีนี้
ท่าทีที่ระมัดระวังของ Ray Dalio ต่อตลาด AI
Ray Dalio ผู้ก่อตั้งเฮดจ์ฟันด์ Bridgewater Associates ยอมรับว่าตลาดหุ้นกำลังแสดงลักษณะของฟองสบู่คลาสสิก ซึ่งขับเคลื่อนโดยความตื่นเต้นเรื่อง AI เขาระบุถึงความเปราะบางทางเศรษฐกิจพื้นฐาน แต่แนะนำให้นักลงทุนอย่าเพิ่งตัดสินใจขายหุ้นที่ถืออยู่อย่างรีบร้อน ความกังวลหลักของเขาอยู่ที่แนวโน้มระยะยาว ข้อมูลสหสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าเมื่อตลาดเข้าสู่ภาวะที่ frohy เช่นนี้ นักลงทุนควรเตรียมใจรับกับผลตอบแทนที่ต่ำลงอย่างมีนัยสำคัญตลอดทศวรรษต่อไป Dalio ชี้ให้เห็นกลไกที่อาจทำให้ฟองสบู่แตก ไม่ได้อยู่ที่นโยบายการเงินในทันที ซึ่งเขาเห็นว่ากำลังสนับสนุนอยู่ในปัจจุบัน แต่อยู่ที่ความต้องการเงินสดในอนาคต เขาอธิบายว่าเมื่อบุคคลและสถาบันต่างๆ ต้องการแปลงความมั่งคั่งที่เป็นกระดาษ (paper wealth) เป็นเงินสดเพื่อใช้จ่ายหรือจ่ายบิล แรงกดดันจากการขายตามมาคือสิ่งที่ในอดีตมักจะเป็นสาเหตุให้ฟองสบู่เก็งกำไรแตก
ผู้นำอุตสาหกรรมเห็นความคล้ายคลึงและผลตอบแทน
ยักษ์ใหญ่ด้านการเงินรายอื่นๆ มองมุมที่สมดุลกว่า โดยมองความคลั่งไคล้ AI ในปัจจุบันผ่านเลนส์ระยะยาว Jamie Dimon ซีอีโอของ JPMorgan Chase ได้วาดเส้นขนานโดยตรงระหว่างยุค AI ในปัจจุบันกับยุคเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ต เขาเตือนไม่ให้ติดป้ายว่าทุกภาคส่วนของ AI เป็นฟองสบู่ โดยชี้ให้เห็นว่าแม้บางส่วนอาจมีมูลค่าสูงเกินไป แต่เทคโนโลยีโดยรวมมีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนทางเศรษฐกิจอย่างมาก เช่นเดียวกับที่อินเทอร์เน็ตในที่สุดก็ให้กำเนิดบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Google และ Meta มุมมองนี้สะท้อนออกมา พร้อมกับความเป็นจริง โดย Sundar Pichai ซีอีโอของ Alphabet ที่ยอมรับว่าช่วงเวลาของ AI ในปัจจุบันนั้นพิเศษแต่สุด แต่ก็ยอมรับว่ามี "ความไม่มีเหตุผล" อยู่ในความเฟื่องฟูนี้ เขายอมรับอย่างตรงไปตรงมาว่าไม่มีบริษัทใด แม้แต่ Alphabet เอง จะรอดพ้นจากผลกระทบของการปรับตัวครั้งใหญ่ของตลาด
ผลกระทบในโลกจริง: ภูมิทัศน์การจ้างงานที่กำลังเปลี่ยนไป
ผลกระทบของ AI เริ่มรู้สึกได้อย่างลึกซึ้งในตลาดงานสหรัฐฯ โดยเฉพาะในกลุ่มแรงงานอายุน้อยที่มีการศึกษาระดับมหาวิทยาลัย ข้อมูลจากฤดูใบไม้ผลิปี 2025 เผยให้เห็นแนวโน้มที่บอกเล่าเรื่องราว: การลงทะเบียนเรียนในโรงเรียนสายอาชีพที่สอนวิชาชีพเช่น ช่างไม้ และช่างประปา พุ่งขึ้น 12% ซึ่งแซงหน้าอัตราการเติบโต 4% ของการลงทะเบียนในมหาวิทยาลัยอย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงนี้ถูกขับเคลื่อนโดยความกังวลของพ่อแม่และนักเรียนเกี่ยวกับความมั่นคงระยะยาวของงานออฟฟิศ โดยแบบสำรวจจาก Conjointly พบว่า 77% ของพ่อแม่ Gen Z เชื่อว่าการเลือกอาชีพที่ต้านทานต่อระบบอัตโนมัติเป็นสิ่งสำคัญ Jim Farley ซีอีโอของ Ford ทำนายว่า AI อาจลดบทบาทของงานออฟฟิศลงได้ถึงครึ่งหนึ่ง ซึ่งเป็นการเน้นย้ำถึงคุณค่าที่เพิ่มขึ้นของงานฝีมือ สนับสนุนข้อมูลนี้ อัตราการว่างงานสำหรับผู้สำเร็จการศึกษาใหม่ (อายุ 20-24 ปี) เพิ่มขึ้นเป็น 9.2% ภายในเดือนสิงหาคม 2025 ในขณะที่การศึกษาของ Stanford University ประมาณการว่าการจ้างงานสำหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์รุ่นใหม่ลดลง 20% ตั้งแต่ปลายปี 2022 เนื่องจาก AI สามารถทำงานเขียนโค้ดที่มีโครงสร้างชัดเจนได้โดยอัตโนมัติ
การเปลี่ยนแปลงด้านการจ้างงานและการศึกษาในสหรัฐอเมริกา (ฤดูใบไม้ผลิปี 2025):
- อัตราการลงทะเบียนเรียนในโรงเรียนสายอาชีพเพิ่มขึ้น: 12%
- อัตราการลงทะเบียนเรียนในมหาวิทยาลัยเพิ่มขึ้น: 4%
- อัตราการว่างงานสำหรับวัย 20-24 ปี (สิงหาคม 2025): 9.2%
- การจ้างงานนักพัฒนาซอฟต์แวร์โดยประมาณสำหรับวัย 22-25 ปีที่ลดลง (ตั้งแต่ปลายปี 2022): ประมาณ 20%
ความเครียดของโครงสร้างพื้นฐานและการบิดเบือนทางเศรษฐกิจ
การปฏิวัติ AI กำลังขับเคลื่อนการลงทุนที่前所未有เข้าสู่ศูนย์ข้อมูล โดย McKinsey คาดการณ์ว่าการลงทุนทั่วโลกจะสูงถึง 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2030 อย่างไรก็ตาม ความเฟื่องฟูนี้กำลังสร้างการบิดเบือนทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ การใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมหาศาลนี้กระจุกตัวอยู่ในภาคการก่อสร้างและการผลิตไฟฟ้า ซึ่งมีศักยภาพที่จะขจัดโอกาสการลงทุนในพื้นที่สำคัญอื่นๆ เช่น การผลิตและโครงสร้างพื้นฐานในเมือง สิ่งนี้กำลังทำให้ปัญหาขาดแคลนแรงงานในภาคการผลิตที่มีอยู่ก่อนแล้วรุนแรงขึ้น ซึ่ง National Association of Manufacturers เตือนว่าอาจสูงถึง 1.9 ล้านคนภายในปี 2033 ยิ่งไปกว่านั้น ความต้องการพลังงานอันมหาศาลของศูนย์ข้อมูลกำลังสร้างความเครียดให้กับระบบโครงข่ายไฟฟ้าของสหรัฐฯ Energy Information Administration รายงานความต้องการไฟฟ้าสูงเป็นประวัติการณ์ในปี 2024 และ 2025 ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยศูนย์ข้อมูล สิ่งนี้นำไปสู่ต้นทุนไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยราคาในบางภูมิภาคที่มีศูนย์ข้อมูลหนาแน่นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และบังคับให้ต้องดำเนินการโรงไฟฟ้าถ่านหินที่ก่อมลพิษต่อไป สร้างความขัดแย้งกับเป้าหมายการลดคาร์บอน
การคาดการณ์การลงทุนในตลาด:
- การลงทุนในศูนย์ข้อมูลทั่วโลกคาดว่าจะแตะระดับ 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2030 โดยสหรัฐอเมริกามีสัดส่วนประมาณ 40% ของยอดรวมดังกล่าว
การแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์และความท้าทายด้านกฎระเบียบ
ความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของ AI ได้จุดประกายการแข่งขันทางเทคโนโลยีที่ดุเดือด เป็นหลักระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน สหรัฐอเมริกา ซึ่งกังวลกับความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของจีน—การวิจัยของ Stanford ชี้ให้เห็นว่าช่องว่างระหว่างโมเดล AI ชั้นนำจากสองประเทศแคบลงเหลือเพียง 1.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025—ได้เปลี่ยนจุดสนใจเชิงกลยุทธ์ "แผนปฏิบัติการ AI" ของรัฐบาล Trump ให้ความสำคัญกับความเร็วและนวัตกรรมภายในประเทศ มากกว่าวิธีการที่เน้นความปลอดภัยของรัฐบาล Biden ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม การแข่งขันระดับสูงนี้ทำให้ผู้เชี่ยวชาญด้านจริยธรรม AI ต่างตื่นตระหนก Yoshua Bengio นักวิจัย AI ชั้นนำ เตือนว่าการแข่งขันระหว่างประเทศที่รุนแรงอาจสร้างแรงจูงใจที่อันตรายให้เสียสละความปลอดภัยเพื่อได้เปรียบในการแข่งขัน ซึ่งอาจนำไปสู่ AI ที่ควบคุมไม่ได้และความเสี่ยงร้ายแรงต่อความปลอดภัยสาธารณะและความมั่นคงของชาติ ในขณะเดียวกัน กรอบกฎระเบียบยังคงตามไม่ทัน โดยมีคดีฟ้องร้องการละเมิดลิขสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลการฝึก AI ค้างอยู่มากกว่า 50 คดีทั่วสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นการเน้นย้ำถึงสุญญากาศทางกฎหมายที่เทคโนโลยีนี้กำลังขยายตัวอยู่