อุตสาหกรรมกาแฟกำลังเผชิญกับบทเรียนที่โหดร้ายอีกครั้งเกี่ยวกับการถือหุ้นของพนักงาน เมื่อการขาย Philz Coffee ในราคา 145 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับ Freeman Spogli & Co. ทำให้พนักงานไม่ได้รับอะไรเลย ในขณะที่ผู้บริหารได้เงินออกไป การซื้อกิจการของเครือข่ายกาแฟที่มีฐานใน San Francisco นี้ได้จุดประกายการถกเถียงอย่างเข้มข้นเกี่ยวกับความยุติธรรมของโครงสร้างบริษัทที่ปกป้องนักลงทุนแต่ทิ้งพนักงานที่เชื่อในพันธกิจของบริษัท
รายละเอียดการซื้อกิจการ Philz Coffee
- ราคาซื้อ: 145 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- บริษัทผู้ซื้อ: Freeman Spogli & Co. (บริษัทลงทุนเอกชนที่ตั้งอยู่ใน Los Angeles)
- การปฏิบัติต่อหุ้นสามัญ: ยกเลิกโดยไม่มีการชดเชย
- ตัวเลือกซื้อหุ้นของพนักงาน: ยกเลิกและระงับโดยไม่มีการชดเชย
- ค่าตอบแทนผู้บริหาร: กรรมการและ CEO ได้รับเงินจ่ายและโบนัส
 |
|---|
| ด้านหน้าที่มีสีสันของร้าน Philz Coffee แสดงให้เห็นถึงความสำคัญทางวัฒนธรรมของบริษัทและความเชื่อมโยงกับพนักงานและลูกค้า โดยเน้นย้ำถึงด้านอารมณ์ของการเข้าซื้อกิจการ |
การถือหุ้นของพนักงานถูกยกเลิกทั้งหมด
ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลงการซื้อกิจการ หุ้นสามัญทั้งหมดและ stock option ของพนักงานจะถูกยกเลิกโดยไม่ได้รับค่าตอบแทนใดๆ ทำให้การลงทุนของพนักงานหลายปีกลายเป็นสิ่งไร้ค่า อีกพนักงานคนหนึ่งที่ซื้อหุ้นในราคา 12,000 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2013 และอุทิศตัว 8 ปีเพื่อช่วยให้บริษัทเติบโตจากสามร้านเป็นยี่สิบร้าน จะไม่ได้รับอะไรเลยจากดีลนี้
การยกเลิกส่งผลกระทบต่อพนักงานที่ซื้อหุ้นระหว่างที่ทำงานหรือใช้สิทธิ option โดยเชื่อว่าพวกเขากำลังลงทุนในอนาคตของบริษัท ผลลัพธ์นี้เน้นย้ำถึงความแตกต่างพื้นฐานระหว่างหุ้นสามัญที่พนักงานมักจะได้รับ กับหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ให้การปกป้องนักลงทุนในระหว่างการซื้อกิจการและการชำระบัญชี
ผลกระทบของโครงสร้างหุ้นต่อพนักงาน
- ผู้ถือหุ้นสามัญ: มีลำดับความสำคัญสุดท้ายในการชำระบัญชี/การซื้อกิจการ
- ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ: ได้รับการคุ้มครองด้วยสิทธิพิเศษในการชำระบัญชี
- ความสูญเสียของพนักงาน: อยู่ในช่วง $12,000 ถึงหลายหมื่นดอลลาร์ต่อบุคคล
- ระดับการคุ้มครอง: หุ้นสามัญให้การคุ้มครองนักลงทุนน้อยมากเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นบุริมสิทธิ
 |
|---|
| รอยยิ้มอบอุ่นของพนักงาน Philz Coffee สะท้อนถึงความสูญเสียส่วนบุคคลและผลกระทบต่อมนุษย์ที่เกิดจากข้อตกลงการซื้อกิจการและการยกเลิกสต็อกออปชันของพนักงาน |
ผู้บริหารและกรรมการยังคงได้รับเงิน
ในขณะที่ผู้ถือหุ้นสามัญที่เป็นพนักงานเผชิญกับการสูญเสียทั้งหมด กรรมการและผู้บริหารของ Philz จะได้รับเงินและโบนัสจากธุรกรรมนี้ รวมถึงอดีต CEO Phil Jaber ลูกชายของเขา Jacob Jaber CEO ปัจจุบัน Mahesh Sadarangani และตัวแทนจากบริษัทลงทุน Summit Partners และ TPG Growth
ความเหลื่อมล้ำนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการกำกับดูแลกิจการและว่าบริษัทมีภาระผูกพันทางจริยธรรมต่อพนักงานที่ลงทุนเงินออมส่วนตัวหรือไม่ นักวิจารณ์ชี้ให้เห็นว่าหากบริษัทหมดเงินจริงๆ ตามที่แหล่งข่าวบอก ดูจะขัดแย้งที่ผู้นำยังได้รับค่าตอบแทนในขณะที่การลงทุนของพนักงานถูกยกเลิกทั้งหมด
 |
|---|
| ภาพถ่ายกลุ่มที่หลากหลายนี้เป็นสัญลักษณ์ของชุมชนพนักงาน Philz Coffee ที่เผชิญกับความสูญเสียอย่างมากในช่วงการเข้าซื้อกิจการ โดยเน้นความสามัคคีและประสบการณ์ร่วมกัน |
ความจริงทางกฎหมายของประเภทหุ้น
การอภิปรายในชุมชนเผยให้เห็นความสับสนอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับวิธีการทำงานของประเภทหุ้นที่แตกต่างกันในระหว่างการซื้อกิจการ ผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ในลำดับความสำคัญล่างสุดในระหว่างการชำระบัญชีหรือการขายในภาวะที่ลำบาก โดยจะได้รับการชำระเงินเฉพาะหลังจากที่เจ้าหนี้ ผู้ถือหุ้นกู้ และผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ได้รับการชำระแล้วเท่านั้น
การลงทุนในหุ้น เหมือนกับสิ่งอื่นๆ ในชีวิต เป็นงานที่ต้องใช้ทักษะและความเข้าใจบางอย่าง น่าเสียดายที่พนักงานที่ได้รับหรือซื้อหุ้นจากนายจ้างของพวกเขามีทักษะการลงทุนน้อยมากหรือไม่มีเลย
โครงสร้างนี้มีอยู่เพื่อดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการการปกป้องเงินทุนของพวกเขา แต่มักจะทำให้พนักงานเปราะบางเมื่อบริษัทประสบปัญหาทางการเงิน สถานการณ์ของ Philz แสดงให้เห็นว่าการซื้อสินทรัพย์สามารถจัดโครงสร้างให้เป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ในขณะที่กำจัดหุ้นสามัญทั้งหมด
ไทม์ไลน์การเติบโตของ Philz Coffee
- 2013: 3 สาขา เริ่มเสนอ employee stock options ครั้งแรก
- 2015: โปรแกรมซื้อหุ้นสำหรับพนักงานในราคาลดพิเศษ
- 2016: การลงทุน 45 ล้านดอลลาร์โดย TPG Growth เป็นผู้นำ
- 2023: ปิดสาขาร้านขายเหล้าเดิม ปิด 5 สาขาใน Washington D.C.
- ปัจจุบัน: มีสาขาทั่ว California และ Chicago
จากร้านกาแฟท้องถิ่นสู่ความผิดหวังของบริษัท
อดีตพนักงานอธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงวัฒนธรรมอย่างรุนแรงหลังจากรอบการลงทุนใหญ่ โดยเฉพาะหลังจากการลงทุน 45 ล้านดอลลาร์สหรัฐของ TPG ในปี 2016 บรรยากาศที่ใกล้ชิดและเหมือนครอบครัวที่เป็นลักษณะเฉพาะของ Philz ในช่วงแรกๆ ได้เปลี่ยนไปเป็นสภาพแวดล้อมที่เน้นกำไรและเป็นบริษัทมากขึ้น ซึ่งขัดแย้งกับข้อความ Better Days ของบริษัท
การเปลี่ยนแปลงจากร้านเหล้าเก่าที่ Phil Jaber ดัดแปลงมาเป็นเครือข่ายข้ามรัฐที่มีสาขาใน California, Chicago และเดิมมีใน Washington D.C. แสดงให้เห็นถึงความท้าทายในการขยายธุรกิจท้องถิ่นในขณะที่รักษาค่านิยมเดิมและปฏิบัติต่อผู้สนับสนุนในช่วงแรกอย่างยุติธรรม
การซื้อกิจการ Philz Coffee เป็นเรื่องเตือนใจสำหรับพนักงานที่กำลังพิจารณาซื้อหุ้นที่บริษัทของพวกเขา แม้ว่าโครงสร้างทางกฎหมายอาจเป็นมาตรฐาน แต่ต้นทุนทางมนุษย์ในการยกเลิกการลงทุนของพนักงานในขณะที่ให้รางวัลแก่ผู้บริหารทำให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับความรับผิดชอบของบริษัทและคุณค่าที่แท้จริงของโปรแกรมการถือหุ้นของพนักงาน
อ้างอิง: Philz Coffee close to closing deal to sell to private equity firm for $145 million