ตลาดแรงงาน US ได้เข้าสู่จุดที่น่าวิตกกังวล โดยอัตราการว่างงานปีนขึ้นไปที่ 4.3% ในเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 เศรษฐกิจเพิ่มงานเพียง 22,000 ตำแหน่งในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังอย่างมาก ขณะที่ตัวเลขของเดือนมิถุนายนได้รับการปรับปรุงใหม่แสดงให้เห็นการสูญเสียงานครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2020 นี่เป็นการสิ้นสุดของช่วงการขยายตัวของการจ้างงานที่ยาวนานเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์
สถิติการจ้างงานที่สำคัญ (สิงหาคม 2025)
- ตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้น: 22,000 ตำแหน่ง (เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 76,500 ตำแหน่ง)
- อัตราการว่างงาน: 4.3% (เพิ่มขึ้นจาก 4.2%)
- ตัวเลขงานเดือนมิถุนายนที่ปรับปรุงแล้ว: -13,000 ตำแหน่ง (เป็นเดือนแรกที่มีตัวเลขติดลบนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2020)
- ตำแหน่งงานด้านสาธารณสุขที่เพิ่มขึ้น: 46,000 ตำแหน่ง
- การเพิ่มขึ้นของตำแหน่งงานเฉลี่ยต่อเดือน (มกราคม-สิงหาคม): 74,750 ตำแหน่ง
ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทำให้การตัดสินใจทางธุรกิจเป็นอัมพาต
การหยุดชะงักของการจ้างงานในปัจจุบันเกิดจากความไม่แน่นอนอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายใต้รัฐบาล Trump เป็นส่วนใหญ่ บริษัทต่างๆ ลังเลที่จะจ้างพนักงานใหม่ขณะที่พวกเขาต้องต่อสู้กับความไม่แน่นอนเรื่องภาษีศุลกากร นโยบายการเข้าเมือง และการเปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง อัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้ปัญหาซับซ้อนมากขึ้น สร้างพายุที่สมบูรณ์แบบของความลังเลทางเศรษฐกิจ
พวกเขาไม่รู้ว่าสิ่งต่างๆ จะไปในทิศทางไหน ไม่ว่าจะผ่านภาษีศุลกากรหรือพลวัตอื่นๆ อัตราดอกเบี้ยยังไม่ลดลง ดังนั้นผมคิดว่าหลายบริษัทกำลังพูดว่า 'ไม่ใช่ตอนนี้'
แนวทางที่ระมัดระวังนี้ได้สร้างสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกว่าสภาพแวดล้อมการจ้างน้อย-ไล่ออกน้อย ซึ่งธุรกิจรักษาพนักงานปัจจุบันไว้แต่หลีกเลี่ยงการขยายตัว ผลลัพธ์คือโอกาสที่น้อยลงสำหรับผู้หางานและผู้ที่ต้องการเปลี่ยนตำแหน่ง
ภาคสุขภาพแบกรับตลาดงานทั้งหมด
สิ่งที่น่ากังวลที่สุดคือการเติบโตของงานที่แคบลงมาก อุตสาหกรรมสุขภาพเพียงอย่างเดียวมีส่วนในการสร้างงาน 46,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งมากกว่าสองเท่าของการสร้างงานทั้งหมดของเศรษฐกิจทั้งระบบ ภาคนี้คิดเป็นเพียง 15% ของการจ้างงานทั้งหมด หมายความว่าคนงานส่วนใหญ่เห็นโอกาสน้อยมากสำหรับการเลื่อนตำแหน่งหรือการเปลี่ยนอาชีพ
ความเข้มข้นนี้สร้างความเปราะบางอย่างมีนัยสำคัญ หากมีสิ่งใดมารบกวนการจ้างงานในภาคสุขภาพ ตลาดงานทั้งหมดอาจพังทลายอย่างรวดเร็ว การขาดการเติบโตที่กว้างขวางในทุกอุตสาหกรรมส่งสัญญาณถึงปัญหาโครงสร้างที่ลึกซึ้งในเศรษฐกิจ
ตัวชี้วัดตลาดแรงงาน
- อัตราการเข้าร่วมแรงงาน: 62.6% (เพิ่มขึ้นจาก 62.2%)
- การเพิ่มขึ้นของแรงงาน: 436,000 คน
- การเติบโตของค่าจ้างรายปี: 3.7% (ลดลงจาก 3.9% ในเดือนกรกฎาคม)
- ตำแหน่งงานว่างเทียบกับผู้หางาน: เป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปีที่มีผู้หางานมากกว่าตำแหน่งงานว่าง
 |
|---|
| การเติบโตของการจ้างงานในภาคการดูแลสุขภาพมีส่วนสำคัญต่อเศรษฐกิจโดยรวม ดังที่เห็นได้จากการสนับสนุนด้านโลจิสติกส์ที่สำคัญในโกดังสินค้า |
Federal Reserve เผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก
ตัวเลขงานที่อ่อนแอได้เพิ่มแรงกดดันต่อ Federal Reserve ให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2025 ตลาดในขณะนี้คาดการณ์โอกาส 100% ของการลดอัตราอย่างน้อย 0.25% โดยมีความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการลดขนาดใหญ่ 0.5% อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้สร้างภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของนโยบาย อัตราการว่างงานที่ 4.3% ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 4% ของ Fed เพียงเล็กน้อย ขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่ 3% อยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก
ความท้าทายกลายเป็นเรื่องซับซ้อนมากขึ้นเมื่อพิจารณาระยะเวลาล่าช้าที่ยาวนานของนโยบายการเงิน การลดอัตราในวันนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อการจ้างงานเป็นเวลา 12-18 เดือน ซึ่งอาจสร้างความไม่สอดคล้องของเวลาระหว่างการดำเนินนโยบายและความต้องการทางเศรษฐกิจ
ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบียของ Federal Reserve
- ความน่าจะเป็นของการลดอัตรา 25 basis point: 100%
- ความน่าจะเป็นของการลดอัตรา 50 basis point: 11.6%
- อัตราเงินเฟ้อปัจจุบัน: 3% (เทียบกับเป้าหมาย 2%)
- เป้าหมายอัตราการว่างงานของ Fed: 4%
- อัตราการว่างงานปัจจุบัน: 4.3%
ผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง
ความอ่อนแอของตลาดงานขยายไปเกินกว่าสถิติการจ้างงาน การเติบโตของค่าจ้างได้ชะลอตัวลงเหลือ 3.7% ต่อปี ลดลงจาก 3.9% ในเดือนกรกฎาคม เป็นครั้งแรกในรอบสี่ปีที่ตำแหน่งงานว่างที่มีอยู่ตกต่ำกว่าจำนวนผู้หางาน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในพลวัตของตลาดแรงงาน
สถานการณ์นี้สะท้อนความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้างขณะที่ธุรกิจต่างๆ นำทางผ่านการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ความตึงเครียดทางการค้า และพลวัตโลกที่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าตลาดหุ้นจะเพิ่มขึ้นในตอนแรกจากความคาดหวังของการลดอัตรา แต่ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่แท้จริงชี้ให้เห็นถึงช่วงเวลาที่ท้าทายมากขึ้นข้างหน้าสำหรับคนงานและธุรกิจ American