การถกเถียงเรื่องค่าตอบแทนผู้บริหารระดับสูงได้ถึงจุดเดือดแล้ว เมื่อข้อมูลใหม่เผยให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างค่าตอบแทน CEO และค่าจ้างแรงงานในบริษัทนายจ้างค่าแรงต่ำรายใหญ่ของอเมริกา ขณะที่แรงงานหลายล้านคนต่อสู้กับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มสูงขึ้นสำหรับของชำและที่อยู่อาศัย บริษัทที่จ้างพวกเขาทำงานกลับนำเงินหลายพันล้านไปใช้ซื้อหุ้นคืนและโบนัสผู้บริหาร
ค่าตอบแทน CEO เพิ่มขึ้นเหนือค่าจ้างแรงงานอย่างมหาศาล
ในบริษัทนายจ้างค่าแรงต่ำ 100 อันดับแรกใน S&P 500 ค่าตอบแทน CEO พุ่งสูงขึ้น 34.7% นับตั้งแต่ปี 2019 ขณะที่ค่าจ้างเฉลี่ยของแรงงานเพิ่มขึ้นเพียง 16.3% - ไม่สามารถตามทันอัตราเงินเฟ้อ 22.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน CEO เฉลี่ยในบริษัทเหล่านี้ขณะนี้ได้รับ 17.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี สร้างอัตราส่วนค่าตอบแทนที่สูงถึง 6,666 ต่อ 1 ที่ Starbucks
การอภิปรายในชุมชนเผยให้เห็นความสงสัยอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับโครงสร้างค่าตอบแทนเหล่านี้ หลายคนชี้ให้เห็นว่าค่าตอบแทน CEO ได้ขาดการเชื่อมโยงกับผลงานจริง โดยผู้บริหารบางคนได้รับแพ็กเกจสต็อกออปชั่นมหาศาลโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ของบริษัท การถกเถียงมุ่งเน้นไปที่ว่าช่องว่างค่าตอบแทนเหล่านี้สะท้อนถึงการสร้างมูลค่าที่แท้จริงหรือเป็นเพียงระบบที่ถูกเล่นงานโดยคณะกรรมการบริษัท
การเติบโตของเงินเดือน CEO เทียบกับเงินเดือนพนักงาน (2019-2024)
- การเพิ่มขึ้นของค่าตอบแทน CEO : 34.7%
- การเพิ่มขึ้นของเงินเดือนพนักงานเฉลี่ย: 16.3%
- อัตราเงินเฟ้อของ US : 22.6%
- ค่าตอบแทน CEO เฉลี่ย: 17.2 ล้าน USD
- เงินเดือนพนักงานเฉลี่ย: 35,570 USD
- อัตราส่วนเงินเดือนเฉลี่ย: 632 ต่อ 1
การซื้อหุ้นคืนดูดทรัพยากรจากการลงทุนในแรงงาน
สิ่งที่น่ากังวลมากกว่าคือวิธีที่บริษัทเหล่านี้จัดสรรทรัพยากรทางการเงิน บริษัท 100 อันดับค่าแรงต่ำใช้เงิน 644 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างน่าตกใจในการซื้อหุ้นคืนตั้งแต่ปี 2015 ถึง 2024 โดยมี 56 บริษัทในจำนวนนี้ใช้เงินซื้อหุ้นคืนมากกว่าการปรับปรุงเงินทุนระยะยาว Lowe's นำแนวโน้มนี้ โดยใช้เงิน 46.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการซื้อหุ้นคืน - เงินที่สามารถใช้จ่ายเป็นโบนัสประจำปี 16,600 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับพนักงาน 273,000 คนของบริษัท
การซื้อหุ้นคืนซึ่งเคยผิดกฎหมายจนกระทั่งช่วงทศวรรษ 1980 ได้กลายเป็นวิธีที่ต้องการสำหรับการเพิ่มราคาหุ้นและค่าตอบแทนผู้บริหารอย่างเทียม สมาชิกชุมชนสังเกตว่าแม้การซื้อหุ้นคืนมักถูกอ้างเหตุผลว่าเป็นการคืนเงินทุนส่วนเกินให้กับผู้ถือหุ้น แต่มักใช้เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพทางภาษีในการเพิ่มราคาหุ้นเมื่อผู้บริหารกำลังขายออปชั่น
การซื้อหุ้นคืนเคยผิดกฎหมาย มันเป็นวิธีช่องโหว่ในการจ่ายเงินให้พนักงานในอัตราภาษีที่ต่ำกว่าเงินเดือน
บริษัทที่ใช้จ่ายซื้อหุ้นคืนสูงสุด (2015-2024)
- Lowe's: 46.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- Home Depot: 37.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- การซื้อหุ้นคืนรวมของ Low-Wage 100: 644 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- บริษัทที่ใช้จ่ายซื้อหุ้นคืนมากกว่าค่าใช้จ่ายลงทุน: 56 จาก 100 บริษัท
คณิตศาสตร์ของการกระจายใหม่จุดประกายการถกเถียงอย่างเข้มข้น
แง่มุมหนึ่งที่น่าสนใจของการอภิปรายในชุมชนเกี่ยวข้องกับการคำนวณสิ่งที่จะเกิดขึ้นหากค่าตอบแทน CEO ถูกกระจายใหม่ บางคนโต้แย้งว่าแม้การขจัดค่าตอบแทนผู้บริหารอย่างสมบูรณ์ในบริษัท 20,000 อันดับแรกจะให้เพียงประมาณ 600-900 ดอลลาร์สหรัฐต่อพลเมืองอเมริกันต่อปีหลังหักภาษี ผู้วิจารณ์การวิเคราะห์นี้ชี้ให้เห็นว่าการคำนวณดังกล่าวพลาดประเด็นที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับความยุติธรรมและความไม่เท่าเทียมเชิงระบบ
การถกเถียงเผยให้เห็นความไม่เห็นด้วยพื้นฐานเกี่ยวกับว่าค่าตอบแทน CEO แทนเกมผลรวมศูนย์หรือไม่ ขณะที่บางคนโต้แย้งว่าค่าตอบแทนผู้บริหารมาจากผู้ถือหุ้นมากกว่าแรงงาน คนอื่นๆ โต้แย้งว่าการมุ่งเน้นไปที่ผลงานหุ้นระยะสั้นที่ขับเคลื่อนโดยการซื้อหุ้นคืนท้ายที่สุดทำร้ายสุขภาพบริษัทระยะยาวและโอกาสของแรงงาน
ตัวอย่างช่องว่างค่าจ้างที่รุนแรง
- อัตราส่วนเงินเดือน CEO ต่อพนักงาน Starbucks : 6,666 ต่อ 1
- ค่าตอบแทน CEO Starbucks : 59.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- เงินเดือนเฉลี่ยของพนักงาน Starbucks : 16,674 ดอลลาร์สหรัฐ
- การลดลงของเงินเดือนเฉลี่ย Ulta Beauty (2023-2024): ลดลง 46% เหลือ 11,878 ดอลลาร์สหรัฐ
นโยบายแก้ปัญหาเผชิญอุปสรรคทางการเมืองและเศรษฐกิจ
ข้อเสนอนโยบายหลายประการได้เกิดขึ้นเพื่อแก้ไขความแตกต่างเหล่านี้ รวมถึงอัตราภาษีนิติบุคคลที่สูงขึ้นสำหรับบริษัทที่มีช่องว่างค่าตอบแทนสุดขั้วและภาษีที่เพิ่มขึ้นในการซื้อหุ้นคืน ภาษีสรรพสามิตของรัฐบาลกลาง 1% ในปัจจุบันสำหรับการซื้อหุ้นคืนที่ดำเนินการในปี 2023 จะสร้างรายได้ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากบริษัท 100 อันดับค่าแรงต่ำเพียงอย่างเดียวในช่วงสองปี
อย่างไรก็ตาม ชุมชนยังคงแบ่งแยกในเรื่องแนวทางแก้ไข บางคนสนับสนุนแนวทางที่อิงตลาด โดยโต้แย้งว่าบริษัทที่ปฏิบัติต่อแรงงานดีกว่าควรมีผลงานเหนือกว่าบริษัทที่มุ่งเน้นเพียงการเพิ่มมูลค่าให้ผู้บริหาร คนอื่นๆ ผลักดันการแทรกแซงด้วยกฎระเบียบ โดยสังเกตว่าระบบปัจจุบันสร้างแรงจูงใจที่บิดเบี้ยวที่ให้ความสำคัญกับผลกำไรระยะสั้นมากกว่าแนวทางธุรกิจที่ยั่งยืน
การอภิปรายท้ายที่สุดสะท้อนความตึงเครียดที่กว้างขึ้นในระบบทุนนิยมอเมริกันระหว่างการเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้นให้สูงสุดและการรักษาสัญญาทางสังคมที่ยั่งยืนกับแรงงาน เมื่อช่องว่างค่าตอบแทนเหล่านี้ยังคงขยายกว้าง การถกเถียงเรื่องค่าตอบแทนผู้บริหารมีแนวโน้มที่จะรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อแรงงานมากขึ้นจัดตั้งองค์กรและเรียกร้องส่วนแบ่งที่ยุติธรรมของมูลค่าที่พวกเขาช่วยสร้าง
อ้างอิง: Executive Excess 2025