โลกสตาร์ทอัพชื่นชอบเรื่องราวจรวดพุ่งแรง - บริษัทที่พุ่งจากศูนย์ไปสู่ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเวลาเป็นสถิติ แต่การสนทนาที่เพิ่มขึ้นในชุมชนเทคโนโลยีกำลังเน้นย้ำถึงบริษัทประเภทอื่นที่ประสบความสำเร็จ: หนังสติ๊กที่ใช้เวลาหลายปีในการสร้างแรงผลักดันก่อนที่จะประสบความสำเร็จอย่างแตกหัก
การสนทนาเริ่มต้นจากบริษัทอย่าง Figma, OpenAI และอื่นๆ ที่ใช้เวลาหลายปีในการสร้างอย่างเงียบๆ ก่อนเข้าสู่ช่วงการเติบโตอย่างระเบิด ธุรกิจเหล่านี้มักถูกมองข้ามโดยนักลงทุนและสื่อในช่วงระยะเวลาพัฒนาที่ยาวนาน เพียงเพื่อจะกลับมาปรากฏตัวในภายหลังด้วยแรงผลักดันที่ดูเหมือนหยุดไม่ได้และข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ลึกซึ้ง
ตัวอย่างบริษัท Slingshot:
- Figma: ใช้เวลาหลายปีในการพัฒนาเครื่องมือออกแบบก่อนที่จะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง
- OpenAI: เริ่มต้นเป็นห้องปฏิบัติการวิจัย/องค์กรไม่แสวงหาผลกำไรแบบผสมผสานก่อนจะกลายเป็นบริษัท AI ขนาดใหญ่
- Waymo: ใช้เวลา 15 ปีตั้งแต่เริ่มต้นจนถึงการให้บริการรถยนต์ขับขี่อัตโนมัติจริง
- ASML: ก่อตั้งในปี 1984 ใช้เวลาหลายทศวรรษกว่าจะครองตลาด photolithography
- Shape Security: ระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนมีลูกค้า ขายให้ F5 ในราคา 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2019
- Roblox: มีขนาดเล็กมานานกว่าทศวรรษก่อนจะพบตลาดที่เหมาะสมและขยายตัว
- SpaceX: ใช้ระยะเวลาพัฒนายาวนานก่อนการปล่อยจรวดที่ประสบความสำเร็จ
การถกเถียงเรื่องคูป้องกันที่ยิ่งใหญ่
การสนทนาหันไปสู่สิ่งที่สร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืนจริงๆ สมาชิกชุมชนแบ่งออกเป็นสองฝ่ายว่าคูป้องกันทางเทคนิคที่แท้จริงมีอยู่จริงหรือไม่ในภูมิทัศน์เทคโนโลยีที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในปัจจุบัน บางคนโต้แย้งว่าเทคโนโลยีส่วนใหญ่สามารถทำซ้ำได้โดยวิศวกรที่มีทักษะภายในหกเดือน ทำให้ข้อได้เปรียบทางเทคนิคเป็นเพียงชั่วคราว
คนอื่นๆ ชี้ไปที่บริษัทอย่าง SpaceX, NVIDIA และ Qualcomm เป็นตัวอย่างของธุรกิจที่มีอุปสรรคทางเทคนิคที่แท้จริง บริษัทเหล่านี้ได้สร้างฐานความรู้และความสามารถที่คู่แข่งจะต้องใช้เวลาหลายปีในการทำซ้ำ หากพวกเขาสามารถทำได้
คูป้องกันส่วนใหญ่เป็นเรื่องของกฎระเบียบ ตั้งแต่ลิขสิทธิ์และสิทธิบัตร ไปจนถึงกฎระเบียบต่อต้านการแข่งขัน และการถ่ายโอนความมั่งคั่งโดยตรงจากผู้เสียภาษีไปยังบริษัท
ชุมชนระบุข้อได้เปรียบในการแข่งขันหลายประเภทนอกเหนือจากเทคโนโลยีล้วนๆ: ผลกระทบเครือข่าย ความสัมพันธ์กับลูกค้า การรับรู้แบรนด์ และการปกป้องด้วยกฎระเบียบผ่านสิทธิบัตร อย่างไรก็ตาม แม้แต่สิ่งเหล่านี้ก็ไม่ถาวร - MySpace เคยมีผลกระทบเครือข่ายก่อนที่ Facebook จะเข้ามาแทนที่อย่างสิ้นเชิง
ประเภทของ Competitive Moats ที่กล่าวถึง:
- ด้านเทคนิค: ความรู้ด้านวิศวกรรมเชิงลึก เทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์
- ด้านกฎระเบียบ: สิทธิบัตร ลิขสิทธิ์ การคุ้มครองจากรัฐบาล
- Network Effects: มูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อมีผู้ใช้มากขึ้น
- การผูกมัดลูกค้า: ต้นทุนการเปลี่ยนแปลงที่สูง กระบวนการทำงานที่บูรณาการ
- การรับรู้แบรนด์: ความไว้วางใจและการรับรู้ของผู้บริโภค
- ความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์/ลูกค้า: ความร่วมมือทางธุรกิจที่มั่นคง
- ข้อได้เปรียบด้านขนาด: ประโยชน์ด้านต้นทุนจากขนาด (เช่น การเข้าถึงการผลิตชิปขั้นสูง)
ตัวอย่างหนังสติ๊กในโลกจริง
ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีแบ่งปันตัวอย่างของบริษัทที่เข้าข่ายรูปแบบหนังสติ๊ก Waymo ใช้เวลาประมาณ 15 ปีในการพัฒนาเทคโนโลยีการขับขี่อัตโนมัติ ขณะที่นักวิจารณ์มองว่าพวกเขาช้าเกินไปเมื่อเทียบกับ Tesla ASML ที่ก่อตั้งในปี 1984 ใช้เวลาหลายทศวรรษกว่าจะกลายเป็นผู้เล่นหลักในอุปกรณ์โฟโตลิโทกราฟี Amazon มีเส้นทางที่ยาวนานสู่ความสามารถในการทำกำไรแม้จะมีการเติบโตในช่วงแรก
กรณีที่น่าสนใจเป็นพิเศษที่ถูกกล่าวถึงคือ Shape Security ซึ่งระดมทุน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะได้ลูกค้ารายแรก ดูเหมือนจะหายไป จากนั้นก็เงียบๆ สร้างฐานลูกค้าจากบริษัทใน Fortune 50 ก่อนขายให้ F5 ในราคา 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2019
บริษัทเหล่านี้มักประสบความสำเร็จเพราะพวกเขาจัดการกับปัญหาที่สตาร์ทอัพจรวดพุ่งแรงหลีกเลี่ยง - กระบวนการจัดซื้อที่ซับซ้อน ความท้าทายทางเทคนิคที่ยาก หรือตลาดที่ต้องการการให้ความรู้ลูกค้าหลายปี
ความท้าทายด้านการลงทุน
สำหรับบริษัทหนังสติ๊ก การระดมทุนนำเสนอความท้าทายที่เป็นเอกลักษณ์ นักลงทุนมักเพิกเฉยต่อพวกเขาเพราะพวกเขาอยู่มานานเกินไปโดยไม่มีแรงดึงดูดที่ชัดเจน หรือเพราะพวกเขาทำงานในพื้นที่นอกเหนือจากจุดสนใจปัจจุบันของ Silicon Valley ความขัดแย้งคือเมื่อบริษัทเหล่านี้เริ่มเร่งความเร็ว พวกเขาอาจสร้างข้อได้เปรียบที่คู่แข่งแทบเป็นไปไม่ได้ที่จะทำซ้ำ
การสนทนาชี้ให้เห็นว่าในขณะที่บริษัทจรวดพุ่งแรงอาจประสบความสำเร็จอย่างรวดเร็ว บริษัทหนังสติ๊กมักกลายเป็นผู้ที่เปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมทั้งหมดอย่างพื้นฐาน ความแตกต่างหลักอยู่ที่ความเต็มใจที่จะลงทุนหลายปีในการสร้างความสามารถที่ลึกซึ้งแทนที่จะไล่ตามการยืนยันตลาดในทันที
หมายเหตุ: โฟโตลิโทกราฟีคือกระบวนการที่ใช้สร้างรูปแบบบนชิปคอมพิวเตอร์โดยใช้แสงและสารเคมีพิเศษ
อ้างอิง: Rocketships and Slingshots