ในความสำเร็จอันเป็น вехаสำหรับภาคเทคโนโลยี Nvidia ได้กลายเป็นบริษัทแรกในประวัติศาสตร์ที่ไปถึงมูลค่าตลาดสูงถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้ เกิดขึ้นเพียงไม่กี่เดือนหลังจากผู้ผลิตชิปรายนี้ก้าวข้ามเส้นค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการย้ำถึงอัตราการเติบโตที่รวดเร็วอย่างยิ่งยวดอันเกิดจากการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์ การประกาศกลยุทธ์ล่าสุดของบริษัทและคำสั่งซื้อชิปจำนวนมหาศาล ได้ตอกย้ำตำแหน่งของบริษัทในฐานะเครื่องจักรหลักที่แท้จริงของการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเอไอระดับโลก แม้จะเริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับความเข้มข้นของตลาดและฟองสบู่ที่อาจเกิดขึ้นก็ตาม
การเติบโตอย่างรวดเร็วสู่ веха ทางมูลค่า
การขึ้นสู่มูลค่าตลาด 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐของ Nvidia เป็นเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์ในโลกธุรกิจ ซึ่งทำได้เพียงสี่เดือนหลังจากที่มันไปถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก การเร่งตัวที่รวดเร็วนี้เน้นย้ำถึงความมั่นใจของนักลงทุนที่มีต่อบทบาทหลักของบริษัทในระบบนิเวศเอไ� จังหวะเวลาของ веха นี้ถูกขับเคลื่อนโดยการเปิดเผยสำคัญหลายครั้งโดย ซีอีโอ Jensen Huang ที่งานประชุม GTC ของบริษัทใน Washington D.C. ซึ่งวาดภาพให้เห็นอิทธิพลที่ขยายตัวของ Nvidia ไกลเกินกว่าการเป็นเพียงผู้ผลิตชิป มูลค่าตลาดของบริษัทในตอนนี้แซงหน้าบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อื่นๆ ไปอย่างมาก โดย Microsoft และ Apple เพิ่งจะร่วมอยู่ในคลับ 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐกับมันไม่นานนี้ ซึ่งเป็นการตอกย้ำยุคใหม่ที่บริษัทที่มุ่งเน้นเอไอเป็นศูนย์กลางนำเศรษฐกิจโลก
บริบทของตลาด: กลุ่มบริษัทมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ Nvidia เป็นบริษัทแรกที่มีมูลค่าตลาดสูงถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ Microsoft และ Apple เพิ่งบรรลุมูลค่าตลาดเกิน 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
- บริษัทห้าอันดับแรกใน S&P 500 (Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta) มีสัดส่วนมูลค่าตลาดรวมสูงที่สุดในรอบ 50 ปี
พันธมิตรเชิงกลยุทธ์และสายพานคำสั่งซื้อครึ่งล้านล้านดอลลาร์
ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความเชื่อมั่นในตลาดกระทิงคือการประกาศของ Jensen Huang เกี่ยวกับคำสั่งซื้อที่คาดว่าจะมีมูลค่า 0.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับชิปเอไอรุ่นปัจจุบันอย่าง Blackwell และรุ่นต่อไปอย่าง Rubin จนถึงปีหน้า การมองเห็นรายได้ในระดับพิเศษเช่นนี้แทบไม่เคยมีมาก่อนในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี เพื่อสนับสนุนความต้องการนี้ Nvidia กำลังกระจายการประยุกต์ใช้อย่างก้าวกระโดดผ่านความร่วมมือครั้งใหญ่ บริษัทกำลังร่วมมือกับ Uber เพื่อพัฒนารถยนต์ไร้คนขับจำนวน 100,000 คัน และทำงานกับ U.S. Department of Energy เพื่อสร้างซูเปอร์คอมพิวเตอร์เอไอเจ็ดเครื่อง นอกจากนี้ การลงทุน 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในความร่วมมือกับ Nokia มีเป้าหมายเพื่อฝังเทคโนโลยีของ Nvidia เข้าไปในรากฐานของเครือข่ายเซลลูลาร์ 5G และ 6G ในอนาคต ในขณะที่โครงการกับยักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรมอย่าง Eli Lilly จะสร้างโรงงานเอไอสำหรับการค้นพบยา
ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญของ Nvidia:
- Uber: ความร่วมมือในการสร้างกองยานโรโบแท็กซี่จำนวน 100,000 คัน
- Nokia: การลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อพัฒนาเทคโนโลยีเซลลูลาร์ 5G และ 6G
- U.S. Department of Energy: ความร่วมมือในการสร้างซูเปอร์คอมพิวเตอร์ AI จำนวนเจ็ดเครื่อง
- Eli Lilly: โครงการร่วมกันในการสร้างโรงงาน AI สำหรับการค้นพบและพัฒนายา
การเดินเรือในภูมิทัศน์ทางการเมืองและการค้า
การเติบโตในอนาคตของ Nvidia มีความเชื่อมโยงอย่างซับซ้อนกับพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความตึงเครียดทางการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน บริษัทถูกจับอยู่ระหว่างการต่อสู้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า โดยที่ชิปเอไอเฉพาะทางของมันต้องเผชิญกับข้อจำกัดในการส่งออก ในการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ Huang ได้เปิดเผยว่าสร้างความสัมพันธ์กับรัฐบาล Trump โดยชื่นชมประธานาธิบดีในงานประชุม GTC และเน้นย้ำถึงความสำคัญของข้อตกลงทางการค้าที่เอื้ออำนวย มีรายงานว่าบริษัทได้บรรลุข้อตกลงซึ่งมันจะจ่ายส่วนแบ่ง 15% ของยอดขายชิปเอไอให้กับจีนให้แก่รัฐบาลสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกตอบโต้ด้วยการแบนล่าสุดของจีนที่ห้ามไม่ให้บริษัทเทคโนโลยีของตนซื้อ GPU รุ่น H20 และ RTX Pro 6000D ที่ถูก downgrade ของ Nvidia แม้ว่ารายงานจะชี้ให้เห็นว่าประเทศจีนยังคงพึ่งพาชิป Nvidia ที่ทรงพลังกว่าอย่าง H100 สำหรับโครงการขั้นสูง รวมถึงการประยุกต์ใช้เอไอทางทหาร
มูลค่าพุ่งสูงและความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ที่เพิ่มขึ้น
การเพิ่มขึ้นอย่างสูงลิ่วของ Nvidia และบริษัทคู่แข่งได้จุดประกายการถกเถียงอย่างจริงจังเกี่ยวกับฟองสบู่ในตลาดที่ขับเคลื่อนโดยเอไอ Bank of England ได้ออกคำเตือนอย่างรุนแรง โดยชี้ให้เห็นว่ามูลค่าตลาดหุ้นสำหรับบริษัทเอไอดูจะยืดออกและสามารถเปรียบเทียบได้กับจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอตคอม ความกังวลที่สำคัญคือความเข้มข้นของตลาดในระดับสูง โดยบริษัท 5 อันดับแรกใน S&P 500 — Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon และ Meta — มีส่วนแบ่งตลาดสูงที่สุดในรอบ 50 ปี ตลาดสหรัฐอเมริกาทั้งหมดกำลังวางเดิมพันกับการเพิ่มขึ้นของความต้องการเอไอที่ไม่มี precedented หากความต้องการนี้ไม่เกิดขึ้นตามที่คาด หรือหากการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเอไอระดับโลกประสบกับข้อจำกัดสำคัญ เช่น การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน หรือการขาดแคลนพลังงาน มูลค่าสูงที่ค้ำบริษัทเหล่านี้ไว้ก็อาจมีความเสี่ยงอย่างรุนแรงต่อการปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว