สหรัฐฯ พิจารณาผ่อนคลายมาตรการห้ามส่งออกชิป AI อาจอนุญาตให้ขาย Nvidia H200 ให้จีนได้

ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายส่งออกเทคโนโลยีที่อาจเกิดขึ้นอย่างสำคัญ รัฐบาล Trump กำลังพิจารณาที่จะอนุญาตให้ Nvidia ดำเนินการขายชิปปัญญาประดิษฐ์ H200 ให้กับลูกค้าชาวจีนได้อีกครั้ง การพัฒนานี้เกิดขึ้นในขณะที่บริษัทชิปยักษ์ใหญ่จากอเมริกากำลังเผชิญกับการสูญเสียการเข้าถึงตลาด AI ขนาดใหญ่ของจีนโดยสมบูรณ์ภายใต้ข้อจำกัดในปัจจุบัน

การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการส่งออก H200

ตามรายงานหลายฉบับจาก Reuters และ Bloomberg เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ได้เริ่มการหารือเบื้องต้นเกี่ยวกับความเป็นไปในการอนุมัติการส่งออกชิป AI H200 ของ Nvidia ไปยังจีน การหารือนี้แสดงถึงการประนีประนอมที่อาจเกิดขึ้นระหว่างการรักษาความกังวลด้านความมั่นคงแห่งชาติและการจัดการกับความเป็นจริงทางธุรกิจที่บริษัทเซมิคอนดักเตอร์อเมริกันกำลังเผชิญ แหล่งข่าวระบุว่ากรมพาณิชย์สหรัฐฯ กำลังทบทวนการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ต่อนโยบายควบคุมการส่งออกที่มีอยู่ แม้ว่าพวกเขาจะเน้นย้ำว่ายังไม่ได้ตัดสินใจขั้นสุดท้ายและข้อเสนอนี้อาจไม่ได้รับการอนุมัติในที่สุด

ความไม่พอใจที่เพิ่มขึ้นของ Nvidia ต่อข้อจำกัดในปัจจุบัน

Nvidia ได้แสดงออกอย่างชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบของการควบคุมการส่งออกต่อโอกาสทางธุรกิจของบริษัท ฝ่ายนำของบริษัท รวมถึง CEO Jensen Huang ได้เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่ากฎระเบียบในปัจจุบันป้องกันไม่ให้พวกเขาเสนอชิปสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ที่สามารถแข่งขันได้ในจีน ซึ่งส่งผลให้พวกเขาต้องยอมสละตลาดขนาดใหญ่นี้ให้กับคู่แข่งจากนานาชาติ ระหว่างการแถลงผลประกอบการล่าสุด Colette Kress CFO ของ Nvidia เปิดเผยว่าบริษัทบันทึกคำสั่งซื้อใหญ่จากจีนเป็นศูนย์ในไตรมาสที่สาม และคาดว่าจะได้ผลลัพธ์ที่คล้ายกันในไตรมาสต่อๆ ไป เว้นแต่นโยบายจะเปลี่ยนแปลง

บริบทของตลาด

• ตลาดชิป AI ของจีน: มีมูลค่าประมาณ ~500,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน
• การเติบโตที่คาดการณ์: มีศักยภาพที่จะแตะ ~2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2573
• ยอดขายชิป AI ของ Nvidia ในจีนปัจจุบัน: ศูนย์ (ไตรมาส 3 ปี 2568)
• ยอดขายในอนาคตที่คาดการณ์ไว้ หากไม่มีนโยบายเปลี่ยนแปลง: ศูนย์ (พยากรณ์ไตรมาส 4 ปี 2568 และไตรมาส 1 ปี 2569)

ข้อได้เปรียบทางเทคนิคของ H200 เมื่อเทียบกับตัวเลือกก่อนหน้า

ชิป H200 เป็นการอัปเกรดประสิทธิภาพที่สำคัญเมื่อเทียบกับชิป H20 "รุ่นพิเศษ" ที่ Washington อนุญาตให้ส่งออกไปจีนในปัจจุบัน โดยอ้างอิงจากสถาปัตยกรรม Hopper ของ Nvidia ชิป H200 มีหน่วยความจำ HBM3e 141GB ด้วยแบนด์วิทธ์ถึง 48TB/s ซึ่งให้ประสิทธิภาพประมาณสองเท่าของรุ่น H20 นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมระบุว่าแม้จะได้รับการอนุมัติให้ส่งออก ชิป H200 ก็อาจต้องมีการปรับเปลี่ยนบางส่วนเพื่อให้เป็นไปตามพารามิเตอร์ควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการลดจำนวนคอร์และคุณสมบัติแบนด์วิทธ์

การเปรียบเทียบชิป AI ของ Nvidia สำหรับตลาดจีน

H200 ให้ประสิทธิภาพสูงกว่า H20 ประมาณ 2 เท่า ตามข้อกำหนดหน่วยความจำ

บริบททางภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบต่ออุตสาหกรรม

การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นนี้ปรากฏขึ้นบนพื้นหลังของความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีนที่กำลังดีขึ้น และสะท้อนถึงการรักษาสมดุลที่ซับซ้อนที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังเผชิญ การพิจารณาการส่งออก H200 ถูกมองโดยเจ้าหน้าที่บางส่วนว่าเป็นการประนีประนอมที่สมเหตุสมผล เนื่องจากไม่เกี่ยวข้องกับชิปที่ใช้สถาปัตยกรรม Blackwell ที่ทันสมัยที่สุดของ Nvidia อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอนี้ต้องเผชิญกับการคัดค้านจากกลุ่มต่อต้านจีนใน Washington ที่เชื่อว่าการส่งออกชิป AI ขั้นสูงใดๆ ก็ตามอาจเพิ่มขีดความสามารถทางทหารของจีน การตัดสินใจครั้งนี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อทั้งความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยีของอเมริกาและภูมิทัศน์การพัฒนา AI ทั่วโลก

การตอบสนองของการพัฒนาชิปในประเทศของจีน

ในขณะเดียวกัน บริษัทเทคโนโลยีจีนก็ไม่ได้อยู่นิ่งระหว่างช่วงที่มีข้อจำกัดการส่งออก ผู้เล่นหลักอย่าง Huawei ได้ประกาศแผนงานที่ทะเยอทะยานสำหรับชิป Ascend AI ของพวกเขา ในขณะที่บริษัทอินเทอร์เน็ทยักษ์ใหญ่รวมถึง Alibaba, Tencent, Baidu และ ByteDance กำลังเพิ่มการลงทุนในการวิจัยและออกแบบชิป Jensen Huang เองก็ยอมรับถึงการพึ่งพาตนเองที่เพิ่มขึ้นของจีน โดยระบุว่า "จีนสามารถผลิตชิป AI ได้หลายล้านตัวในตอนนี้และเห็นได้ชัดว่าไม่ต้องพึ่งพาเทคโนโลยีสหรัฐฯ อีกต่อไปแล้ว" การพัฒนาภายในประเทศนี้เพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งให้กับการพิจารณานโยบายการส่งออก

ผลกระทบต่อตลาดและการเงิน

แม้แต่ข่าวลือเกี่ยวกับการอนุมัติการส่งออก H200 ที่อาจเกิดขึ้น ก็ให้ประโยชน์ทางการเงินทันทีสำหรับ Nville โดยหุ้นของบริษัทปรับตัวขึ้นมากถึง 2% หลังจากมีรายงานข่าว ตลาดชิป AI ของจีนแสดงถึงโอกาสอันยิ่งใหญ่ ซึ่ง Huang ประมาณการไว้ที่ประมาณ 500,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปัจจุบันและอาจเติบโตถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในสิ้นทศวรรษนี้ การได้กลับเข้าสู่ตลาดนี้แม้เพียงบางส่วนก็อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกระแสรายได้ของ Nvidia และความสามารถในการลงทุนสำหรับการพัฒนาเทคโนโลยีในอนาคต

อุปสรรคด้านกฎระเบียบและความกังวลด้านความปลอดภัย

แม้ว่าข้อห้ามการส่งออกจะถูกผ่อนคลาย Nvidia ยังคงเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบในจีน ในเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่จีนได้เรียกตัวผู้แทน Nville ไปชี้แจงช่องโหว่ด้านความปลอดภัยในชิป H20 และกำหนดให้ส่งเอกสารหลักฐานที่เกี่ยวข้อง จากนั้นในเดือนกันยายน หน่วยงานกำกับดูแลของจีนประกาศว่ากำลังสืบสวน Nville เกี่ยวกับการละเมิดกฎหมายการแข่งขันที่เป็นไปได้ การพัฒนาการเหล่านี้บ่งชี้ว่าการกลับเข้าสู่ตลาดจีนเกี่ยวข้องกับการเดินทางผ่านภูมิทัศน์กฎระเบียบที่ซับซ้อนทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแปซิฟิก