ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายส่งออกเทคโนโลยีครั้งสำคัญของสหรัฐฯ รัฐบาลของประธานาธิบดี Donald Trump ได้ประกาศผ่อนปรนข้อจำกัดบางส่วนเกี่ยวกับชิป AI ขั้นสูงที่มุ่งหน้าสู่จีน การเคลื่อนไหวครั้งนี้เปิดทางให้ Nvidia สามารถกลับมาขายชิปเร่งความเร็ว AI รุ่น H200 ให้กับลูกค้าจีนที่ได้รับอนุมัติได้อีกครั้ง ซึ่งถือเป็นสัญญาณของการละลายในข้อพิพาทการค้าเทคโนโลยีระดับสูงที่ได้ปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์เซมิคอนดักเตอร์โลกมานานกว่าหนึ่งปี
การเปลี่ยนแปลงนโยบายและเงื่อนไข
เมื่อวันที่ 8 ธันวาคม 2025 ประธานาธิบดี Donald Trump แห่งสหรัฐฯ ได้ประกาศผ่านแพลตฟอร์ม Truth Social ของเขาว่า Nvidia จะได้รับอนุญาตให้ส่งมอบชิป H200 ให้กับ "ลูกค้าที่มีคุณสมบัติ" ในจีนและประเทศอื่นๆ โดยมีเงื่อนไขว่าความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐฯ ต้องได้รับการรับประกัน การตัดสินใจครั้งนี้แสดงถึงการย้อนกลับของมาตรการควบคุมการส่งออกที่เข้มงวดซึ่งบังคับใช้ก่อนหน้านี้ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม การอนุมัตินี้มาพร้อมกับข้อแม้สำคัญ สถาปัตยกรรม Blackwell ที่ทรงพลังกว่าและสถาปัตยกรรม Rubin ที่จะมาถึงในอนาคตยังคงถูกห้ามส่งออกไปจีนอย่างเคร่งครัด ยิ่งไปกว่านั้น นโยบายนี้ยังขยายไปถึงผู้ผลิตชิปรายใหญ่รายอื่นๆ เช่น AMD และ Intel โดยใช้กฎเกณฑ์ที่คล้ายคลึงกันทั่วทั้งอุตสาหกรรม เงื่อนไขใหม่ที่โดดเด่นประการหนึ่งกำหนดให้ Nvidia ต้องโอนเงิน 25% ของรายได้จากการขายชิป H200 ที่ส่งออกเหล่านี้ให้กับรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรการที่ Trump ระบุว่าจะ "สนับสนุนงานในสหรัฐฯ เสริมสร้างความแข็งแกร่งด้านการผลิตของอเมริกา และเป็นประโยชน์ต่อผู้เสียภาษีชาวอเมริกัน"
ชิปโมเดลสำคัญในบริบทการส่งออกสหรัฐฯ-จีน:
| ชิปโมเดล (Nvidia) | สถานะการส่งออกไปจีน (ณ ธ.ค. 2025) | หมายเหตุสำคัญ |
|---|---|---|
| H200 | ได้รับอนุมัติ สำหรับ "ลูกค้าที่มีคุณสมบัติ" พร้อมเงื่อนไข | เปิดตัวไตรมาส 4 ปี 2023 มีประสิทธิภาพเหนือกว่า H20 อาจถูกจำกัดให้เป็นรุ่นที่อายุประมาณ 18 เดือน |
| H20 | เคยได้รับอนุมัติมาก่อน (รุ่นปรับลดสำหรับจีน) | ชิปที่ถูกปรับลดประสิทธิภาพโดยเฉพาะเพื่อให้สอดคล้องกับข้อจำกัดของสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ |
| Blackwell | ไม่ได้รับอนุมัติ สำหรับการส่งออก | สถาปัตยกรรมรุ่นต่อไปของ Nvidia หลังจาก Hopper (H200) |
| Rubin | ไม่ได้รับอนุมัติ สำหรับการส่งออก | สถาปัตยกรรมอนาคตของ Nvidia ที่ประกาศไว้ ต่อจาก Blackwell |
| ระเบียบการส่งออกเดียวกันนี้ ระบุว่ามีผลกับคู่แข่งอย่าง AMD และ Intel ด้วย |
ความจำเป็นเชิงกลยุทธ์และการเงินของ Nvidia
สำหรับ Nvidia แล้ว การปรับนโยบายครั้งนี้เป็นข้อตกลงที่สำคัญและได้มาอย่างยากลำบาก แม้ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทจะยอดเยี่ยม แต่การไม่สามารถขายสินค้าในตลาดจีนอันมหาศาลได้นั้นเป็นปัญหาที่ต่อเนื่องมาตลอด หลังจากมาตรการจำกัดการส่งออกในเดือนเมษายน 2025 Jensen Huang ซีอีโอของบริษัท ระบุว่ายอดขายของบริษัทในจีนลดลงจากเดิมที่คิดเป็น 95% ของรายได้ศูนย์ข้อมูลในภูมิภาค เหลือแทบจะเป็นศูนย์ ภายในไตรมาสที่สามของปี 2025 ยอดขายชิป AI ในจีนหดตัวเหลือเพียง 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นเพียง 0.09% ของรายได้รวมของ Nvidia Huang เป็นผู้วิจารณ์มาตรการห้ามส่งออกในวงกว้างอย่างเปิดเผย โดยให้เหตุผลว่ามาตรการดังกล่าวเป็นการยอมสละตลาดให้กับคู่แข่ง และในท้ายที่สุดจะกระตุ้นให้จีนพัฒนาทางเลือกของตนเองได้เร็วขึ้น ซึ่งจะบ่อนทำลายความเป็นผู้นำด้าน AI ของสหรัฐฯ ในระยะยาว การอนุมัติให้ขาย H200 แม้จะมีข้อจำกัด ก็เปิดเส้นทางสำคัญในการกลับมายึดครองส่วนหนึ่งของตลาดที่สำคัญนี้
ผลกระทบทางการเงินต่อธุรกิจของ Nvidia ในจีน:
- ยอดขายชิป AI ในจีน ไตรมาส 3 ปี 2025: ~50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ส่วนแบ่งของรายได้รวมของ Nvidia (ไตรมาส 3 ปี 2025): 0.09%
- บริบททางประวัติศาสตร์ (ตามซีอีโอ Jensen Huang): ยอดขายในจีนลดลงจาก ~95% ของรายได้ศูนย์ข้อมูลระดับภูมิภาค เป็น "เกือบ 0" หลังจากการจำกัดส่งออกเดือนเมษายน 2025
- เงื่อนไขการส่งออกใหม่: Nvidia ต้องจ่าย 25% ของรายได้จากการขาย H200 ที่ส่งออกไปจีนที่ได้รับการอนุมัติ ให้กับรัฐบาลสหรัฐอเมริกา
ตำแหน่งของ H200 ในภูมิทัศน์การแข่งขัน
H200 ซึ่งเปิดตัวในปลายปี 2023 อยู่ในตำแหน่งที่พิเศษภายใต้กฎใหม่นี้ มันเป็นชิปที่พัฒนาขึ้นมาหนึ่งรุ่นเหนือชิป H20 ที่ Nvidia สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับตลาดจีน ซึ่งมีสมรรถนะที่เหนือกว่าในการฝึกฝน AI และงานประมวลผลเชิงอนุมาน แม้รายงานจาก Semafor จะชี้ว่าสหรัฐฯ อาจอนุญาตให้ส่งออกเฉพาะชิป H200 ที่มีอายุประมาณ 18 เดือนเท่านั้น แต่ความสามารถทางเทคนิคของมันยังคงเป็นข้อเสนอที่สำคัญ การกลับเข้ามาของมันเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ชิป AI ภายในประเทศของจีนมีความก้าวหน้าอย่างมาก ช่องว่างด้านพลังการคำนวณของชิปเดี่ยวระหว่างทางเลือกในประเทศกับ H200 ยังคงมีอยู่ แต่ได้แคบลงอย่างมากเนื่องจากการวิจัยและพัฒนาอย่างเข้มข้นซึ่งถูกกระตุ้นโดยมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ การยอมรับ H200 ในจีนในที่สุดยังคงไม่แน่นอน เนื่องจาก Huang เองได้แสดงความสงสัยว่าลูกค้าชาวจีนจะยอมรับมันหรือไม่ โดยเน้นย้ำว่าพวกเขาจะไม่ยอมรับผลิตภัณฑ์ที่ถูกทำให้ด้อยประสิทธิภาพลงโดยเจตนา
ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์และอุตสาหกรรม
การตัดสินใจครั้งนี้เป็นมากกว่าการปรับเปลี่ยนเชิงพาณิชย์ มันเป็นการเคลื่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คำนวณมาอย่างรอบคอบ กระทรวงการต่างประเทศจีนตอบสนองต่อการประกาศโดยย้ำจุดยืนเดิมว่าจีนและสหรัฐฯ ควร "บรรลุผลประโยชน์ร่วมกันและชนะทั้งคู่ผ่านความร่วมมือ" นโยบายดังกล่าวดูเหมือนจะสร้างสมดุลระหว่างการกดดันทางเศรษฐกิจ การสนับสนุนอุตสาหกรรมหลักของสหรัฐฯ และการจัดการความเสี่ยงจากการเร่งความสามารถของจีนในการผลิตชิปภายในประเทศ มันเกิดขึ้นหลังจากที่ Nvidia สามารถล็อบบี้เพื่อบล็อกการรวมร่างพระราชบัญญัติ GAIN AI ที่มีข้อจำกัดเข้มงวดกว่าในพระราชบัญญัติการอนุญาตป้องกันประเทศประจำปีของสหรัฐฯ ได้สำเร็จเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ข้อกำหนดในการแบ่งปันรายได้ 25% นั้นไม่เคยมีมาก่อนและสร้างแม่แบบใหม่สำหรับวิธีที่สหรัฐฯ อาจจะแสวงหาผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจและควบคุมการส่งออกเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์โดยตรงในอนาคต
หนทางข้างหน้าและความไม่แน่นอนของตลาด
ในขณะที่โพสต์บนสื่อสังคมของ Trump กำหนดทิศทาง การนำไปปฏิบัติจริงตกเป็นหน้าที่ของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ซึ่งจะต้องทำให้ใบอนุญาตส่งออกเป็นทางการ แม้จะได้รับการอนุมัติจากสหรัฐฯ แต่การขายแต่ละครั้งยังคงต้องได้รับการตรวจสอบจากเจ้าหน้าที่จีนอีกครั้ง ไทม์ไลน์สำหรับการจัดส่งจริงและขนาดของความต้องการยังเป็นคำถามเปิด ตลาดชิป AI มีพลวัตสูง และ 18 เดือนเป็นเวลาที่ยาวนานในการพัฒนาซอฟต์แวร์เซมิคอนดักเตอร์ บริษัทเทคโนโลยีจีนที่ปรับตัวใช้ชีวิตโดยไม่มีชิปล่าสุดจากสหรัฐฯ มาตลอด ต้องชั่งน้ำหนักประโยชน์ของการนำ H200 เข้ามาใช้ เทียบกับการลงทุนอย่างต่อเนื่องในห่วงโซ่อุปทานภายในประเทศ สำหรับ Nvidia และผู้ถือหุ้น การเปิดตลาดจีนอีกครั้ง แม้เพียงบางส่วน เป็นการพัฒนาที่น่ายินดี แต่ก็ถูกห่อหุ้มด้วยความซับซ้อนด้านกฎระเบียบและความไม่แน่นอนทางการแข่งขันที่จะกำหนดการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์ AI ไปอีกหลายปีข้างหน้า