อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์พบว่าตัวเองอยู่ในจุดศูนย์กลางของเกมหมากรุกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อน ซึ่งผู้นำองค์กรต้องนำทางระหว่างผลประโยชน์ทางธุรกิจและความไวทางการทูต การประชุมสรุปผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia เป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของการเต้นรำที่ละเอียดอ่อนนี้ เมื่อซีอีโอ Jensen Huang เผชิญกับภารกิจที่ท้าทายในการจัดการกับนโยบายที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลกำไรของบริษัทในขณะที่ยังคงรักษาความสัมพันธ์กับผู้มีส่วนได้เสียหลัก
 |
|---|
| ซีอีโอของ Nvidia คือ Jensen Huang ได้รับเกียรติด้วยปริญญาดุษฎีบัณฑิตกิตติมศักดิ์ที่ Linköping University เน้นย้ำถึงความเป็นผู้นำของเขาในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ท่ามกลางประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อน |
การวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงที่ห่อหุ้มด้วยภาษาการทูต
ในระหว่างการประชุมสรุปผลประกอบการของ Nvidia นาย Huang ได้แสดงการวิพากษ์วิจารณ์อย่างตรงไปตรงมาต่อมาตรการควบคุมการส่งออกใหม่ของรัฐบาล Trump ที่บังคับให้บริษัทหยุดการขายชิป H20 ไปยังจีน ซีอีโอโต้แย้งว่านโยบายดังกล่าวสร้างขึ้นบนรากฐานที่บกพร่อง โดยระบุว่า สหรัฐฯ ได้วางนโยบายของตนบนสมมติฐานที่ว่าจีนไม่สามารถผลิตชิป AI ได้ สมมติฐานนั้นเป็นที่น่าสงสัยมาตลอด และตอนนี้มันผิดพลาดอย่างชัดเจน เขาเน้นว่ามาตรการควบคุมการส่งออกที่มีประสิทธิภาพควรเสริมความแข็งแกร่งให้กับแพลตฟอร์มอเมริกันมากกว่าการผลักดันให้ความสามารถด้าน AI ระดับโลกไปสู่คู่แข่ง
ผลกระทบทางการเงินของข้อจำกัดเหล่านี้มีความสำคัญอย่างมาก Nvidia ประกาศว่าจะสูญเสียรายได้ 10.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ พร้อมกับการสูญเสียเพิ่มเติม 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากสินค้าคงคลัง ตัวเลขเหล่านี้แสดงถึงส่วนสำคัญของผลกำไรที่คาดหวังของบริษัทและเน้นย้ำถึงผลที่ตามมาในโลกแห่งความเป็นจริงของการตัดสินใจด้านนโยบายการค้า
ผลกระทบทางการเงินจากการควบคุมการส่งออก
- รายได้ที่สูญเสียในครึ่งปีแรก: 10.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ผลกระทบต่อสินค้าคงคลัง: 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ผลการดำเนินงานของหุ้น: เพิ่มขึ้น 5% ในการซื้อขายหลังเวลาทำการหลังจากการประชุมแถลงผลประกอบการ
การชื่นชมเมื่อนโยบายสอดคล้องกัน
แม้จะมีการวิพากษ์วิจารณ์ แต่ Huang ระมัดระวังที่จะให้การชื่นชมเมื่อพูดถึงแง่มุมของวาระการทำงานของ Trump ที่เป็นประโยชน์ต่อ Nvidia เขาชื่นชมวิสัยทัศน์อันกล้าหาญของประธานาธิบดีในการนำการผลิตขั้นสูงกลับมาสู่ประเทศ สร้างงาน และเสริมความแข็งแกร่งด้านความมั่นคงแห่งชาติ โดยแสดงความเป็นเกียรติที่ได้เข้าร่วมโครงการลงทุน AI ระหว่างสหรัฐฯ-สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซีอีโอยังชื่นชมการตัดสินใจของ Trump ในการยกเลิก AI Diffusion Rule ซึ่งได้ถูกนำมาใช้ในช่วงวันสุดท้ายของรัฐบาล Biden เพื่อจำกัดการแบ่งปันเทคโนโลยี AI ขั้นสูงกับประเทศต่างชาติ
การชื่นชมแบบเลือกสรรนี้เผยให้เห็นความซับซ้อนของตำแหน่งของ Huang เนื่องจากเขาได้ยกย่อง Trump สำหรับการกระทำที่ขัดแย้งกับนโยบายเดียวกันที่เขาได้วิพากษ์วิจารณ์เมื่อสักครู่ก่อน ซีอีโอได้กรอบความขัดแย้งที่ชัดเจนนี้โดยเน้นความปรารถนาของ Trump สำหรับความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีของอเมริกาและความสามารถในการแข่งขันระดับโลก
ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบและการเปลี่ยนทดแทน
- ผลิตภัณฑ์ที่ถูกห้าม: ชิป H20 (ออกแบบสำหรับตลาดจีนภายใต้ข้อจำกัดของ Biden ก่อนหน้านี้)
- ตัวเลือกทดแทนที่เป็นไปได้: B20 ( Nvidia ), Radeon AI PRO R9700 ( AMD )
- ข้อจำกัดทางเทคนิค: ตัวเลือกทดแทนทั้งสองต้องใช้หน่วยความจำ GDDR7 แทนหน่วยความจำ HBM ที่มีแบนด์วิดท์สูงกว่า
- กรอบเวลาการเปลี่ยนผ่าน: ประมาณ 3 เดือนในการเปลี่ยนระบบจากฮาร์ดแวร์ของ Nvidia
บริษัทจีนเร่งพัฒนาทางเลือก
ในขณะเดียวกัน ข้อจำกัดการส่งออกกำลังผลักดันให้เกิดผลลัพธ์ที่ Huang เตือนไว้อย่างแม่นยำ บริษัทเทคโนโลยีจีนรายใหญ่รวมถึง Alibaba, Tencent และ Baidu ได้เริ่มทดสอบทางเลือกแทนชิป AI ของ Nvidia โดยเฉพาะชิป Ascend 920 AI ของ Huawei ผู้บริหารในอุตสาหกรรมรายงานว่ามีสต็อกชิป Nvidia เพียงพอที่จะรักษาการพัฒนา AI ไปจนถึงต้นปี 2026 แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทดแทนเช่น B20 และ Radeon AI PRO R9700 ของ AMD กำลังเร่งการค้นหาทางเลือกในประเทศ
ช่องว่างด้านเทคโนโลยีระหว่างเซมิคอนดักเตอร์จีนและอเมริกันได้แคบลงอย่างมาก ในขณะที่ชิปจีนเคยล้าหลังหลายทศวรรษ ผลิตภัณฑ์ในประเทศบางรายการตอนนี้ล้าหลังเพียงหนึ่งรุ่น เช่น GPU Lisuan G100 ความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วนี้ได้รับการผลักดันบางส่วนจากข้อจำกัดการส่งออกที่มีจุดประสงค์เพื่อจำกัดความสามารถด้าน AI ของจีน
ทางเลือกชิป AI ของจีน
- ** Huawei Ascend 920 **: ทางเลือกหลักที่กำลังถูกทดสอบโดยบริษัทเทคโนโลยีใหญ่ของจีน
- ** Lisuan G100 GPU **: ชิปที่ผลิตในจีนซึ่งล้าหลังเทคโนโลยีสหรัฐฯ ปัจจุบันเพียงหนึ่งเจเนอเรชัน
- บริษัทที่กำลังทดสอบทางเลือก: Alibaba , Tencent , Baidu
- ระยะเวลาสต็อกปัจจุบัน: มีอุปกรณ์เพียงพอจนถึงต้นปี 2026
การตอบสนองของตลาดและผลกระทบในอนาคต
แม้จะมีการสูญเสียรายได้อย่างมีนัยสำคัญและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ นักลงทุนตอบสนองในแง่บวกต่อการประชุมสรุปผลประกอบการของ Nvidia โดยส่งหุ้นขึ้นประมาณ 5% ในการซื้อขายหลังเวลาทำการ ปฏิกิริยานี้บ่งชี้ว่าตลาดมองว่าแนวทางการทูตและกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงของบริษัทเป็นการตอบสนองที่มีประสิทธิภาพต่อความท้าทายด้านกฎระเบียบ
สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่กว้างขึ้นที่บริษัทเทคโนโลยีเผชิญในการดำเนินงานในตลาดโลกที่แยกส่วนมากขึ้น เมื่อมาตรการควบคุมการส่งออกยังคงปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานและการเข้าถึงตลาด บริษัทต้องสร้างสมดุลระหว่างการปฏิบัติตามกฎระเบียบกับวัตถุประสงค์การเติบโตในขณะที่รักษาความสัมพันธ์ข้ามแนวแบ่งทางการเมือง
ผลกระทบระยะยาวขยายไปเกินกว่าผลกระทบทางการเงินทันทีของ Nvidia การเร่งการพัฒนาเซมิคอนดักเตอร์ของจีนที่ขับเคลื่อนด้วยความจำเป็นมากกว่าการเลือก อาจเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ชิป AI ระดับโลกอย่างพื้นฐาน หากบริษัทจีนประสบความสำเร็จในการลดการพึ่งพาเทคโนโลยีอเมริกันในขณะที่พัฒนาทางเลือกที่สามารถแข่งขันได้ การครอบงำในปัจจุบันของบริษัทเช่น Nvidia อาจเผชิญกับความท้าทายที่ไม่เคยมีมาก่อนในปีที่จะมาถึง