ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของ Nvidia คือ Colette Kress ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกสำคัญเกี่ยวกับความท้าทายและโอกาสที่ต่อเนื่องของบริษัทในตลาดจีน โดยเปิดเผยว่ายอดขาย AI GPU รุ่น H20 อาจสร้างรายได้เพิ่มเติมระหว่าง 2 พันล้านถึง 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์สามารถได้รับการแก้ไข ในการพูดที่งาน Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference นั้น Kress ได้อธิบายทั้งความหวังและความซับซ้อนของตำแหน่งของ Nvidia ในตลาด AI chip ระดับโลก
การคาดการณ์รายได้และตัวชี้วัดการเติบโต
- ศักยภาพการขาย H20 ใน China: USD $2-5 พันล้าน
- การเติบโตแบบต่อเนื่องใน Q2 (data center + networking): 12%
- การเติบโตแบบต่อเนื่องที่คาดการณ์ไว้สำหรับ Q3: 17%
- ความต้องการก่อนเข้าสู่ตลาดของ Vera Rubin: หลายกิกะวัตต์
ความก้าวหน้าในการออกใบอนุญาตท่ามกลางความซับซ้อนทางการเมือง
บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเซมิคอนดักเตอร์ได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาล Trump เพื่อขาย AI GPU รุ่น H20 ให้กับลูกค้าสำคัญหลายรายในจีนเรียบร้อยแล้ว อย่างไรก็ตาม Kress ยอมรับว่ายังมีสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เล็กน้อยที่เราต้องผ่านไปให้ได้ระหว่างรัฐบาลทั้งสองประเทศ ความท้าทายนี้ขยายเกินกว่าการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลเท่านั้น เนื่องจากลูกค้าชาวจีนกำลังมองหาความมั่นใจว่ารัฐบาลของตนเองจะเปิดรับการได้รับชิป AI ขั้นสูงเหล่านี้ ความสมดุลที่ละเอียดอ่อนนี้สะท้อนถึงความตึงเครียดในวงกว้างระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของโลกเกี่ยวกับการถ่ายทอดเทคโนโลยีและข้อกังวลด้านความมั่นคงแห่งชาติ
สถานะทางภูมิรัฐศาสตร์
- ใบอนุญาต H20 : ได้รับอนุมัติจากรัฐบาล Trump สำหรับลูกค้าสำคัญของจีนหลายราย
- ความท้าทายในปัจจุบัน: ความสัมพันธ์ระหว่างรัฐบาลสองฝ่ายของ US และ China
- ความกังวลของลูกค้าจีน: การรับประกันการตอบรับจากรัฐบาลจีน
- แรงกดดันจากตลาด: รัฐบาลจีนส่งเสริมการจัดหาชิปในประเทศร้อยละ 50
การคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3 แม้จะมีความไม่แน่นอนในจีน
แม้จะไม่นำยอดขาย H20 ที่อาจเกิดขึ้นในจีนมาพิจารณา Nvidia ก็คาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสที่สาม Kress รายงานการเติบโตแบบต่อเนื่อง 12% ในรายได้จากศูนย์ข้อมูลและเครือข่ายสำหรับไตรมาสที่สอง พร้อมความคาดหวังการเติบโตแบบต่อเนื่อง 17% ในไตรมาสที่ 3 มุมมองที่มองโลกในแง่ดีนี้ขับเคลื่อนโดยความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับ network rack รุ่น GB200 ของบริษัทและการขยายตัวที่น่าประหลาดใจของระบบ GB300 Ultra CFO กล่าวว่าการเปลี่ยนผ่านไปสู่ GB300 เป็นไปอย่างราบรื่นและเกินความคาดหวังของผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมหลายรายเกี่ยวกับปริมาณและการเจาะตลาด
ไทม์ไลน์การพัฒนาผลิตภัณฑ์
- การพัฒนา Vera Rubin : ดำเนินไปตามรอบหนึ่งปี
- สถานะชิป Vera Rubin : ชิปทั้งหกตัวผ่านขั้นตอน taped out แล้ว
- GB300 Ultra : กำลังขยายขนาดใน Q2
- แร็ค GB200/GB300 : คาดว่าจะขยายขนาดเพิ่มเติมใน Q3
การตอบสนองต่อข้อกังวลเรื่องการแข่งขันของชิปแบบกำหนดเอง
แรงกดดันในตลาดล่าสุดต่อหุ้น Nvidia ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากการประกาศของ Broadcom เกี่ยวกับสัญญาชิป AI แบบกำหนดเองมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ Kress ต้องปกป้องแนวทางของบริษัทต่อการคำนวณ AI เธอเน้นว่าประสิทธิภาพด้านพลังงานยังคงมีความสำคัญในการใช้งาน AI โดยเฉพาะเมื่อโมเดลการใช้เหตุผลและระบบ AI แบบ agentic ต้องการประสิทธิภาพสูงอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลานาน Kress โต้แย้งว่าเมื่อองค์กรลงทุนในระบบ AI ขนาดใหญ่ที่จะดำเนินการเป็นเวลาสี่ถึงหกปีหรือมากกว่านั้น อัตราส่วนประสิทธิภาพต่อวัตต์จะกลายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการจัดการต้นทุนการดำเนินงานระยะยาว
 |
|---|
| Nvidia เน้นย้ำถึงความสำคัญของอัตราส่วนประสิทธิภาพต่อการใช้พลังงานในแอปพลิเคชัน AI ขณะที่การแข่งขันในตลาดชิปเซ็ต AI แบบกำหนดเองกำลังทวีความรุนแรงขึ้น |
ชิป Vera Rubin รุ่นใหม่แสดงความต้องการอย่างมหาศาล
เมื่อมองไปข้างหน้า ชิป AI รุ่นใหม่ Vera Rubin ของ Nvidia กำลังสร้างความสนใจอย่างมากจากลูกค้าที่มีศักยภาพ Kress เปิดเผยว่าชิป Vera Rubin ทั้งหกรุ่นได้ผ่านการ tape out แล้วและกำลังดำเนินไปตามจังหวะการพัฒนาหนึ่งปีของบริษัท สิ่งที่น่าทึ่งที่สุดคือเธอเปิดเผยว่า Nvidia ได้ระบุความต้องการมูลค่าหลายกิกะวัตต์สำหรับชิป Vera Rubin แล้ว แม้ก่อนที่จะเข้าสู่ตลาด ระดับความต้องการก่อนเข้าตลาดที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลรายใหญ่กำลังวางแผนการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่
 |
|---|
| ชิป AI รุ่นใหม่ Vera Rubin ของ Nvidia กำลังสร้างความต้องการในตลาดก่อนเปิดตัวอย่างมาก แสดงให้เห็นถึงนวัตกรรมของบริษัทในด้านเทคโนโลยีกราฟิกส์ |
ผลกระทบต่อตลาดและมุมมองอนาคต
สถานการณ์นี้เน้นให้เห็นถึงปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ความสัมพันธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และพลวัตของตลาดในภาคชิป AI ในขณะที่โครงการของรัฐบาลจีนรายงานว่าส่งเสริมการใช้ชิปในประเทศ ศักยภาพรายได้ที่มากจากการขาย H20 แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ยังคงแข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยีของ Nvidia ความมั่นใจของบริษัทในการแก้ไขความท้าทายเหล่านี้ ร่วมกับการเติบโตที่แข็งแกร่งในตลาดอื่นๆ และการสั่งซื้อล่วงหน้าที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ในอนาคต ทำให้ Nvidia อยู่ในตำแหน่งที่จะรักษาความเป็นผู้นำในตลาดการเร่งความเร็ว AI แม้จะเผชิญกับความซับซ้อนด้านกฎระเบียบที่ต่อเนื่อง