ในการเคลื่อนไหวที่ส่งคลื่นกระแทกไปทั่วอุตสาหกรรมสื่อและความบันเทิง บริษัทสตรีมมิงยักษ์ใหญ่ Netflix ได้ตกลงเข้าซื้อกิจการ Warner Bros. Discovery (WBD) ในข้อตกลงสำคัญที่มีมูลค่าสูงถึง 8.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ การเข้าซื้อกิจการซึ่งประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มีแนวโน้มที่จะสร้างยักษ์ใหญ่แห่งความบันเทิงรายใหม่ มอบอำนาจควบคุมให้ Netflix เหนือแฟรนไชส์ระดับตำนานอย่าง DC, Harry Potter และแคตตาล็อกที่มีชื่อเสียงของ HBO แม้ขอบเขตอันมหาศาลของข้อตกลงจะถูกจับตาด้านการแข่งขันอย่างทันที รวมถึงมีข้อความแสดงความคิดเห็นจากอดีตประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump แต่เหตุผลเชิงกลยุทธ์จากผู้นำของ Netflix เผยให้เห็นจุดสนใจที่ชัดเจนในทรัพย์สินทางปัญญา (IP) สำหรับเนื้อหาและการพัฒนาเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยแผนกเกมมิ่งที่เพิ่งได้มานั้นดูเหมือนจะเป็นปัจจัยรอง
ข้อมูลทางการเงินของข้อตกลงและบริบทตลาด
- มูลค่าการเข้าซื้อกิจการ: 83 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ข้อตกลงเทคโนโลยีที่เทียบเคียงได้สำคัญ: การเข้าซื้อกิจการ Confluent ที่อาจเกิดขึ้นของ IBM มูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อการจัดการข้อมูล AI
- การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมที่น่าสนใจ: Meta ตัดงบประมาณ Metaverse ลง 30% ซึ่งเป็นโครงการที่มีขาดทุนสะสม 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่ปี 2021
แรงผลักดันเชิงกลยุทธ์เบื้องหลังข้อตกลงยักษ์
นักวิเคราะห์สื่อและผู้ที่อยู่ในวงการชี้ไปที่ความจำเป็นเร่งด่วนของ Netflix ในการเสริมสร้างตำแหน่งของตนในสนามสตรีมมิงที่แออัดขึ้นเรื่อยๆ แม้จะเป็น "บริการสตรีมมิงพื้นฐาน" แต่ Netflix ต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจากแพลตฟอร์มที่ผสานเทคโนโลยีอย่าง YouTube, Amazon Prime และ Tubi ที่มีโฆษณารองรับ Michael J. Wolf ซีอีโอของ Activate Consulting ให้ความเห็นว่าการเข้าซื้อกิจการนี้เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับอนาคตของ Netflix "ต่อไปนี้ สิ่งที่จะต้องมีเพื่อชนะคือ IP ที่เป็นตำนานมากขึ้นและแฟรนไชส์ระดับโลกที่ทำงานได้ทุกที่" Wolf กล่าว Warner Bros. Discovery ด้วยคลังเนื้อหาลึกของตัวละครและเรื่องราวที่ได้รับการยอมรับในระดับโลก ให้โอกาสพิเศษในการได้มาซึ่งทั้งสองอย่างในการทำธุรกรรมเดียว การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกี่ยวข้องกับการเติบโตของผู้ใช้บริการในทันทีน้อยกว่า แต่เกี่ยวกับการรับประกันวัตถุดิบ—เรื่องราวและตัวละคร—ที่จะกำหนดความบันเทิงสำหรับทศวรรษหน้า
เหตุผลเชิงกลยุทธ์ที่ Netflix ระบุไว้
- รักษาสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ที่เป็นสัญลักษณ์และแฟรนไชส์ระดับโลก: เพื่อรักษาความเป็นผู้นำเมื่อเผชิญกับคู่แข่งอย่าง YouTube, Amazon Prime และ Tubi
- ได้มาซึ่ง "คลังข้อมูลวิดีโอ" สำหรับ AI: เพื่อเป็นเจ้าของคลังเนื้อหาวิดีโอขนาดมหาศาลสำหรับการฝึกฝนโมเดล AI แบบเจเนอเรทีฟรุ่นต่อไป
- ธุรกิจเกมเป็นเรื่องรอง: Gregory Peters ซีอีโอร่วม ระบุว่าไม่ได้ให้มูลค่าต่อสตูดิโอเกมของ WBD ในการคำนวณมูลค่าการซื้อขาย
การยอมรับอย่างตรงไปตรงถึงบทบาทรองของเกมมิ่ง
ในช่วงเวลาที่เปิดเผยระหว่างการถามตอบนักลงทุน Gregory Peters ซีอีโอร่วมของ Netflix ได้ลดความสำคัญของสินทรัพย์เกมมิ่งของ WBD ในการประเมินมูลค่าของข้อตกลงประวัติศาสตร์นี้ลง เมื่อถูกถามว่าการเข้าซื้อกิจการจะเร่งความทะเยอทะยานด้านเกมมิ่งของ Netflix ที่ยังไม่ประสบความสำเร็จหรือไม่ Peters ตอบอย่างตรงไปตรงมา: "จริงๆ แล้วเราไม่ได้ให้มูลค่าใดๆ กับสิ่งนั้นตั้งแต่แรก เพราะมันค่อนข้างเล็กน้อยเมื่อเทียบกับภาพรวมใหญ่" คำกล่าวนี้เน้นย้ำความแตกต่างที่ชัดเจนในลำดับความสำคัญ ในขณะที่ Warner Bros. Interactive Entertainment ได้ผลิตผลงานฮิตใหญ่ๆ อย่าง Hogwarts Legacy กลยุทธ์เกมมิ่งของ Netflix ล้มเหลว นำไปสู่การปิดสตูดิโอและการเปลี่ยนทิศไปสู่การทดลองสร้างสรรค์ด้วย AI แบบเจเนอเรทีฟ Peters ยอมรับคุณภาพของสตูดิโอและทรัพย์สินอย่าง Hogwarts ของ WBD แต่ยืนยันว่าสิ่งเหล่านี้ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนทางการเงินสำหรับราคา 8.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้อนาคตของทีมพัฒนาเกมเหล่านั้นไม่แน่นอนภายใต้โครงสร้างองค์กรใหม่
ทรัพย์สินของ Warner Bros. Discovery ที่ Netflix เข้าซื้อ
- ทรัพย์สินทางปัญญาและแฟรนไชส์หลัก: DC Universe (Batman, Superman, ฯลฯ), Harry Potter, แคตตาล็อกของ HBO, Lord of the Rings (สิทธิ์ภาพยนตร์), Cartoon Network
- การผลิตและการจัดจำหน่าย: Warner Bros. Film and Television Studios, บริการสตรีมมิ่ง HBO และ HBO Max
- แผนกเกม (ไม่ใช่ปัจจัยหลักในการประเมินมูลค่า): Warner Bros. Interactive Entertainment รวมถึงสตูดิโอที่อยู่เบื้องหลังเกม Hogwarts Legacy
ปัจจัย AI: การเป็นเจ้าของ "คลังวิดีโอ"
เหนือไปจากคลังเนื้อหาแบบดั้งเดิม ด้านที่พูดถึงน้อยกว่าแต่มีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงคือสินทรัพย์ข้อมูลที่ Netflix ได้รับมา Melissa Otto หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ S&P Global Visible Alpha ระบุว่าอนาคตของความบันเทิงขึ้นอยู่กับว่าใครเป็นเจ้าของ "คลังวิดีโอ" เพื่อฝึกฝนรุ่นใหม่ของโมเดล AI Netflix ซึ่งโดยประวัติศาสตร์เป็นผู้สร้างมากกว่าผู้ซื้อ ตอนนี้ได้เข้าถึงคลังสารบบภาพยนตร์และโทรทัศน์ที่ลึกนับศตวรรษของ Warner Bros. คลังเก็บขนาดมหึมาของภาพเคลื่อนไหว บทสนทนา และรูปแบบการเล่าเรื่องนี้เป็นทรัพยากรอันล้ำค่าสำหรับการฝึกระบบ AI ที่ในที่สุดอาจสร้างสคริปต์ แอนิเมทฉาก หรือแม้แต่สร้างนักแสดงสังเคราะห์ ในยุคที่ AI กำลังมีอิทธิพลต่อโฆษณาและภาพยนตร์อยู่แล้ว การควบคุมคลังข้อมูลนี้สามารถมอบข้อได้เปรียบทางการแข่งขันระยะยาวที่สำคัญให้กับ Netflix ในการสร้างเนื้อหาและปรับแต่งส่วนบุคคลแบบอัตโนมัติ
อุปสรรคด้านกฎระเบียบและความท้าทายในการผสานรวม
การควบรวมกิจการที่เสนอคาดว่าจะเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบอย่างเข้มข้นทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก เนื่องจากส่วนแบ่งการตลาดขนาดใหญ่ของกิจการที่รวมกันในการสร้างเนื้อหาและการกระจายสาร บทเรียนจากอดีตปรากฏขึ้นเป็นตัวอย่างเตือนใจสำหรับการควบรวมกิจการยักษ์ใหญ่เช่นนี้ การรวมตัวที่ล้มเหลวของ AOL-Time Warner มักถูกยกขึ้นเป็นตัวอย่างคลาสสิกของวัฒนธรรมที่ขัดแย้งและการเดิมพันตลาดที่ผิดเวลา ในทำนองเดียวกัน การควบรวมกิจการของ General Electric ระหว่าง NBC และ VivendiUniversal ก็ไม่สามารถสร้างมูลค่าได้มากเท่ากับที่ Comcast ทำในการเข้าซื้อกิจการในภายหลัง Ted Sarandos ซีอีโอร่วมของ Netflix ระบุว่าภารกิจของบริษัทคือ "เพื่อสร้างความบันเทิง" แต่การผสานรวมวัฒนธรรมอันมีประวัติของ Warner Bros. ให้สำเร็จ การจัดการสินทรัพย์ทีวีแบบเดิม และการโน้มน้าวผู้บริโภคและนักลงใจถึงประโยชน์ที่จะได้รับจะเป็นงานอันยิ่งใหญ่ที่ไกลเกินกว่าการเอาชนะข้อโต้แย้งด้านการแข่งขัน
บริบทเทคโนโลยีและตลาดที่กว้างขึ้น
ข้อตกลงระหว่าง Netflix กับ Warner เกิดขึ้นท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงสำคัญทั่วภาคเทคโนโลยี ซึ่ง AI กำลังปรับเปลี่ยนกลยุทธ์องค์กร ในวันเดียวกับที่ความคิดเห็นด้านเกมมิ่งของ Netflix ปรากฏขึ้น รายงานชี้ว่า IBM กำลังเจรจาเพื่อเข้าซื้อกิจการ Confluent บริษัทสตรีมมิงข้อมูลที่สำคัญสำหรับโมเดล AI มูลค่า 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเน้นย้ำถึงมูลค่าที่วางไว้บนโครงสร้างพื้นฐาน AI ในขณะเดียวกัน Meta ประกาศลดงบประมาณอย่างมีนัยสำคัญให้กับแผนก Metaverse ซึ่งเป็นการถอยห่างจากโครงการที่สะสมขาดทุนมาแล้ว 7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ปี 2021 การพัฒนาคู่ขนานเหล่านี้เน้นย้ำการเปลี่ยนทิศทางของอุตสาหกรรม: เงินทุนกำลังไหลไปสู่ AI แบบเจเนอเรทีฟและคลังเนื้อหาที่พิสูจน์แล้วอย่างเด็ดขาด ขณะที่การเดิมพันระยะยาวที่คาดเดาได้ยากกว่า เช่น เมตาเวิร์ส และแม้แต่แผนกเกมมิ่งแบบแยกต่างหาก กำลังถูกลดความสำคัญลง สำหรับ Netflix การเข้าซื้อกิจการ Warner Bros. คือก้าวที่ชัดเจนสู่ความเป็นจริงใหม่นี้ โดยเดิมพันอนาคตของตนกับเรื่องราวสำหรับมนุษย์และข้อมูลสำหรับเครื่องจักร